市场整体表现与核心观点 - 摩根士丹利预计2026年香港住宅价格将上涨10% [1][4] - 2025年香港楼市呈现量价回升，市场普遍认为已度过底部阶段，对前景持正面预期 [1] - 2025年全港住宅楼宇买卖登记约6.28万宗，总金额约5198亿元，同比分别增长18.3%和14.4%，创下自2021年以来的4年新高 [1] 新房市场表现 - 2025年新房成交2.06万宗，同比增长超2成，创自2019年以来新高；总金额约2255.7亿元，同比增长8.2%，创2021年以来新高 [1] - 各大开发商加紧推盘，2025年全年有逾40个新盘登场，项目认购反应普遍理想 [2] - 新世界发展西九高铁项目AUSTIN BOHEMIAN瑧尔63套即日全数售罄，最高单价超每平米29万港元；STATE PAVILIA皇都388套单位亦悉数售罄 [2] - 新鸿基地产西沙SIERRA SEA项目首轮销售接获逾3.7万票，超额认购高达116倍，成为2025年“收票王” [2] - 信和置业2025年全年售出2424伙住宅单位，合约销量为近年高位；旗下柏景峰项目累售362伙套现逾18亿元 [2] 二手市场表现 - 2025年全港二手房成交39843宗，总金额2917.2亿元，均创2021年以来4年新高 [1] 价格与租金走势 - 2025年前11个月楼价累计上升约3%，租金上升约4% [1] 市场需求驱动因素 - 利率回落减轻开发商财务压力，并使买楼收租回报相对更具吸引力 [3] - 来自内地的买家成为重要支撑力量，改善市场气氛 [3] - 2025年普通话拼音买家入市逾13500宗，较2024年的11631宗增加逾一成，总成交金额高达1364亿元，创自1995年有纪录以来新高 [3] - 其中，新房市场中普通话拼音买家投入金额约789亿港元，占比超一半，成交宗数首次突破6000宗 [3] - 香港“撤辣”、优才专才政策及高校扩招推动内地赴港人数增加，推高需求 [3] - 深圳中原2025年共转介促成78宗赴港购房交易，单数同比增长70% [3] - 凯柏峰系列项目整体投资客比例达30%以上 [2] 行业对未来的展望 - 市场对2026年香港楼市整体较为乐观 [4] - 香港经济增长动能巩固，股市与楼市形成正向循环，高净值人士置业需求持续释放 [4] - 内地人才政策红利带动内地买家入市，“供平过租”效应促使租转买需求大量涌现 [4] - 预期股票市场持续走高将带动资金流入楼市，美国可能减息将减轻供楼负担，北部都会区细节落实将带动香港产业及经济发展，均对楼市构成利好 [5]