行业上市与资本运作动态 - 国内具身智能赛道已有8家创业公司释放明确的上市动向或完成股份制改造[3] - 具体公司动态包括：宇树科技正在冲刺IPO，乐聚机器人、云深处科技启动了上市辅导，智元机器人和银河通用完成股改并传出赴港股上市消息（但公司否认），傅利叶于2025年7月完成股改[3] - 星海图和众擎机器人两家具身智能公司已于近日完成股份制改造[2] 公司具体信息：星海图 - 星海图成立于2023年9月，截至目前已累计完成近10轮融资，累计融资额近20亿元[2] - 投资方包括美团、今日资本、IDG资本、高瓴创投、蚂蚁集团等知名机构，公司当前估值近百亿元[2] - 公司表示此次股改旨在优化公司治理结构，为持续技术创新、人才激励及深化战略合作提供制度保障[2] 公司具体信息：众擎机器人 - 众擎机器人成立于2023年10月，创始人赵同阳曾带领小鹏旗下的“鹏行智能”机器人团队[2] - 公司已完成8轮融资，吸引了京东、达晨财智、商汤国香资本等机构，最近一起为2025年12月官宣的A2轮融资[2] - 公司表示股改是优化资本结构的重要步骤，为未来融资、股权激励、战略投资、技术研发、海外市场拓展及产业链整合提供更灵活的空间和资本保障[2] 资本市场影响与估值分析 - 若宇树科技在2026年顺利上市，可能对资本市场产生双重影响：一方面提振二级市场机器人概念股，另一方面可能使同一赛道的一级市场热度变冷[3] - 当一些具身智能公司将估值拉升到百亿元规模后，IPO几乎成为投资人唯一的退出路径，若估值控制在20亿元到40亿元之间，则仍有可能寻求被上市公司并购[3] - 若登上今年央视春晚的人形机器人本体公司仍停留于功能展示，可能促使一级市场对本体公司的价值评估下降，而对具身智能模型“大脑”公司的价值评估上升[3]