公司股价表现与近期财务 - 过去一年股价上涨近300%，但近期波动较大 [1] - 股价在2025年大部分时间经历火热上涨，于去年10月中旬触及52周高点，随后震荡，截至1月21日交易价格较52周高点低约13% [2] - 公司第二财季（截至11月30日）财报公布后股价下跌，当期净亏损1900万美元，但较上年同期大幅改善 [2] 行业增长驱动力与市场前景 - 公司处于由人工智能驱动的快速增长行业，麦肯锡预测2025年至2030年间，数据中心AI特定工作负载需求将增长3.5倍 [5] - 同期预计将增加124吉瓦的增量AI数据中心容量 [7] - 高盛指出，未来三年数据中心需求平均将超过供应10吉瓦 [14] 公司业务模式与增长战略 - 公司业务包括设计、建造和管理数据中心，其模式确保其既能从AI数据中心建设中获益，也能从运营中获得收入 [5][7] - 公司为北达科他州两个在建数据中心园区的租户提供装修服务，根据租户要求建造或定制数据中心 [8] - 公司已与租户（通常是超大规模企业和新云公司）签署长期租赁协议，已租出其两个园区在建的600兆瓦数据中心容量 [8] - 公司预计在未来五年内将其总数据中心容量增加到5吉瓦，目前正在开发三个新数据中心园区，并已控制土地或与公用事业公司签署了4.3吉瓦容量的协议 [11] 财务数据与投资回报潜力 - 公司当前市值约为97亿美元 [6] - 现有合同预示着未来15年潜在的租赁收入达160亿美元，此外还有装修收入 [9] - 公司已投资超过10亿美元建设其首个100兆瓦数据中心并开始产生租赁收入，按此成本推算，建设600兆瓦数据中心的投资将超过60亿美元 [9] - 从已租出的600兆瓦容量来看，公司预计获得150亿美元的租赁收入，相当于每兆瓦产生2500万美元租赁收入，而每兆瓦建设成本在1100万至1300万美元之间 [15] - 公司管理层在1月财报电话会上强调专注于快速建设数据中心并降低建设成本，其当前数据中心设计采用模块化、高效率模式 [10] 估值与投资观点 - 公司股票交易于33倍销售额的估值水平 [12] - 其显著的增长轨迹为当前估值提供了支撑 [12] - 公司有望在长期内成为一家盈利企业，在人工智能技术普及中扮演关键角色 [16]