行业趋势与客户需求变迁 - 全球市场正经历百年变局加速演进，市场波动趋于常态化，为资产管理行业持续创造稳健收益成为核心命题[2][7] - 借鉴海外长期低利率环境下的经验，各国普遍出现“存款搬家”现象，资金从低收益银行存款系统性流向权益、固收+、REITs等多元资产类别[2][7] - 中国居民财富配置正步入历史性拐点，从单一、低风险资产向多元化、适度风险但追求稳健回报的组合稳步迁移[2][7] - 居民需求推动资管行业蓬勃发展，截至2025年三季度末，全口径大资管规模已达174万亿元[2][7] - 行业呈现单一产品占比持续缩减、多元资管产品不断涌现的趋势，居民对低波动、稳健产品的旺盛需求已成为不可逆的行业趋势[2][7] 多资产配置面临的挑战 - 尽管客户需求旺盛，但多资产配置实践面临多重挑战，包括市场利率环境变化、资产间传统相关性失效以及单一资产定价逻辑迭代[2][7] - 传统的资产配置模型难以适配当前复杂的市场环境[2][7] 嘉实基金的投资方法论：“胜率思维” - 公司提出以“胜率思维”重构多资产配置逻辑，作为应对行业核心命题的答案[2][7] - “胜率思维”下的解决方案被概括为“良品率管理”，旨在以胜率思维贴近投资目标，以良品率管理交付达标产品[3][8] - 该方法论具体包含三个层面：首先构建体系以锚定正确的Beta方向；其次，叠加高胜率的Alpha是核心，其能力源于公司平台积淀与投研体系的双重保障；第三，实施全流程组合管理是保障良品率的关键，公司将品质管理贯穿投资全流程，深耕资产维度并强化产品与组合管理，力争将资产优势转化为稳定的产品表现[3][8] - 公司强调“胜率思维”并非保守，而是一种清醒，目标是通过多资产的体系化构建，在组合构建的每个环节实现概率的正向累积，最终为投资人交付稳健的产品结果[3][8] 嘉实基金的产品布局 - 公司已构建特色的多资产产品货架，其中标准化产品以平台能力为锚，凸显稳健增值；个性化产品则彰显投资经理风格，以适配多元需求，兼顾保值与机会捕捉[3][8]