港股市场回购概况 - 2026年以来港股市场主要指数整体保持震荡走强态势，港股市场回购金额超过110亿港元[1] - 2026年以来已有108家港股上市公司回购股票，较去年同期的121家有所减少，回购金额缩水更为明显[1] - 截至1月22日，2026年以来港股上市公司回购金额为115.67亿港元，只有2025年同期的五成[3] 龙头公司回购动态 - 腾讯控股是“回购王”，2026年以来累计回购金额已超60亿港元[1]，具体回购了1020.50万股，金额达63.58亿港元[3] - 小米集团公告拟回购不超过25亿港元的B类普通股，计划于1月23日正式启动[1][6]，2026年以来已回购6056.38万股，金额为22.5亿港元[3] - 舜宇光学科技、吉利汽车、泡泡玛特等公司2026年以来回购金额不低于3亿港元[3] - 昆仑能源公告可能回购最多8659万股股份（约占已发行股本1%），以公告日收盘价计算，回购金额或超过6亿港元[6][7] - 海尔智家拟推出D股股份回购计划，回购资金总额最高不超200万欧元，最大数量不超100万股（约占D股股本0.369%）[7] - 劲方医药、声通科技等公司发布公告，董事会建议回购公司股份[8] 重点公司案例：泡泡玛特 - 泡泡玛特为时隔近两年首次回购股票，1月19日公告将斥资2.51亿港元回购140万股股份[4] - 1月21日，泡泡玛特再次出手回购50万股股份，耗资9648.96万港元[4] - 回购后公司股价止跌回升，1月20日股价涨9.07%，1月22日再涨5.97%，1月23日涨幅达6.60%[4] - 国投证券认为，公司连续回购彰显了对中长期发展的信心，也说明公司认为股价处于相对底部[4] 回购行为的市场意义与机制 - 回购通常意味着上市公司认为当前股价远低于其内在价值，是向市场传递股价被低估的积极信号，以稳定投资者信心和公司股价[3] - 回购股份若进行注销，将直接减少公司总股本，在净利润不变的情况下提升每股收益和净资产收益率，优化核心财务指标[8] - 港交所2024年推行的库存股改革，允许公司将回购股份留存用于员工持股计划或股权激励，提升了回购的战略价值[8] 外资流动与市场展望 - 在全球资本市场波动加剧的背景下，中国资产正迎来新一轮国际长线资金的战略性回流[10] - 截至1月14日，全球外资边际流入中国市场达35.2亿美元[10] - 高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军表示，国际主流长线资金目前已基本回归中国市场五六成，预计后续能上升到七成左右[10] - 高盛在年初报告中明确建议2026年高配中国股票，核心依据是中国股市当前估值相较全球同业的显著折价，并预测2026年至2027年中国股市每年将实现15%至20%的涨幅[11] - 瑞银认为，2026年作为新五年规划的开局之年，政策支持力度可能超预期，以提振国内信心并推动经济活动和通胀回升[10]