核心观点 - 散户投资者在近期市场因政策威胁下跌时逆势大举买入，其“逢低买入”策略已演变为针对特定政治事件的“特朗普认怂交易”，并持续推动市场反弹和交易活跃度 [2][6] 市场资金流向 - 在标普500指数遭遇三个月最大单日跌幅时，散户逆势向美国股市注入40亿美元，次日再流入23亿美元 [2][6] - 散户资金流入推动美股反弹，当日大涨1.2%，周四再涨0.6%，基本抹平首日跌幅 [2][6] - 交易所交易基金是主要资金载体，在1月14日至21日五个交易日内，覆盖广泛市场的股票型ETF创下滚动周度资金流入历史新高，约占散户ETF购买总量的40% [2][6] - 热门ETF产品包括景顺QQQ信托系列1、标普500指数ETF信托基金以及先锋标普500指数ETF [2][6] - 散户资金已连续七周净买入，且在过去38周中有37周保持净流入 [4][9] 散户交易行为与策略 - “逢低买入”策略诞生于2020年新冠熊市，在2021年迷因股热潮成熟，于特朗普第二届任期内衍生出“特朗普认怂交易”逻辑 [2][6] - 该交易逻辑核心：凡因惩罚性关税威胁引发的股市下跌，均为买入时机，并在今年4月、夏季及本周得到印证 [2][6] - 散户交易者贡献美国股市近四分之一成交量，其交易活跃度创下滚动月度历史新高 [3][7] - 散户投资者在衍生品市场持续加码，日均股票成交量和期权合约交易量较2020至2025年1月均值高出逾40% [4][9] - 散户近期也在其他市场操作，如在美国寒潮推高天然气期货价格后，加速抛售彭博天然气两倍做多ETF以获利了结 [3][7] 板块与个股关注 - 科技板块是散户资金主攻方向，非必需消费品和通信服务板块紧随其后 [4][8] - 尽管2025年交易集中在“七大巨头”，但目前布局趋于多元化 [4][8] - 本周散户头号持仓标的为特斯拉和亚马逊，奈飞、美光科技、台积电和英特尔热度紧随其后 [4][9] - 奈飞已于周二发布财报，其他多家科技公司将于下周陆续披露业绩 [4][9] 历史背景与市场观点 - 当前散户资金流入规模堪比去年几次重大“逢低买入”行情，但本轮上涨动能持续不减 [3][7] - “特朗普认怂交易”策略的起点可追溯到2025年1月中国AI应用“深度求索”问世引发科技股暴跌 [3][7] - 最具标志性的契机出现在三个月后，特朗普首次推出关税政策导致股市两位数跌幅，但不到一周其宣告妥协，触发了美股四十年来最大单日涨幅 [3][7] - 市场观点认为个人投资者仍是支撑美国股市的一支强劲看涨力量 [4][9]