专题：投资好时节 嘉实基金2026投资策略峰会 1月23日，嘉实基金2026年度投资策略峰会在上海举行。在主题为《"反内卷与扩内需"政策驱动下的行 业机遇》的圆桌对话中，嘉实基金大周期研究总监肖觅就周期投资的策略及投资机遇发表了深刻见解。 肖觅指出，"反内卷"的核心目标是"提质"，其必要性在于应对部分行业因过度竞争导致的长期发展隐 患。他以新能源汽车行业为例，指出国内车企虽在产品力和价格上具备全球竞争力，但面临盈利薄弱的 问题。这导致某些企业在后续科技投入和战略探索上，长远发展的"后继乏力"。"反内卷"正是要通过治 理低质低价的无序竞争，为优质企业创造更合理的盈利环境，保障科技创新的可持续性。 肖觅进一步分析，政策的具体落实需考察不同行业的"动力"与"抓手"。当前部分企业可能存在面临"动 力"与"抓手"不匹配的现状。比如，部分企业"动力强而抓手弱"，进行产业提质升级的动力非常充足， 但缺乏有效的切入点。。 肖觅强调，"反内卷"的定位已从侧重科技创新领域，提升至"建设全国统一大市场"的整体框架下，成为 重点工作之首。这预示着政策执行力度将强化，对行业的影响将更为深入。 从周期投资的角度，肖觅认为关键在于寻找那些 ...