核心观点 - 监管层已明确认定ST长药连续三年财务造假，相关违法事实已触及重大违法强制退市情形，公司强制终止上市进入倒计时 [2][4] - 尽管基本面风险明确，但ST长药与ST立方等“问题股”近期股价却出现与基本面严重背离的连续涨停行情，短期涨幅巨大，交易异动频繁 [2][9] - 股价异常上涨背后存在资金博弈、市场炒作，甚至可能有不实信息误导，监管部门已迅速出手警示风险，提醒投资者理性识别风险，切勿盲目跟风 [3][9][10] 公司ST长药状况 - 公司于2026年1月23日正式收到证监会《行政处罚决定书》，认定其2021年至2023年年度报告存在系统性虚假记载 [2][4] - 财务造假源于2020年收购的子公司长江星，其原实控人为兑现业绩承诺，组织子公司通过虚假单据虚增收入 [5] - 2021年至2023年，公司分别虚增营业收入2.15亿元、2.84亿元、2.34亿元，占当期披露营收比例分别为9.12%、17.57%、19.51% [5] - 2021年至2023年，公司分别虚增利润总额5640.14万元、6337.52万元、4370.50万元，占当期披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42% [5] - 此外，2022年因未合理确认工程损失，虚增利润总额455.24万元，占当期披露利润总额的6.34% [6] - 证监会责令公司改正、给予警告，并处以1000万元罚款 [7] - 公司已同时面临重大违法、财务类、交易类三重退市风险 [7] - 财务层面：公司2024年报显示期末净资产为负，且最近三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值，持续经营能力存疑；2025年业绩预告显示期末净资产仍为负值 [7] - 交易层面：截至1月23日，公司股价报0.92元/股，已连续17个交易日低于1元面值，逼近连续20个交易日低于1元即终止上市的红线 [8] 市场异常表现 - *ST长药在接连发布退市风险提示公告背景下，股价不跌反涨，截至1月23日已连续4个交易日涨停，期间累计涨幅达109.09% [2][9] - 1月20日至21日，ST长药连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达46.41%，触及交易异常波动标准 [9] - ST立方同样因多年财务造假涉嫌触及重大违法强制退市，但股价在实控人公开发声及市场传言发酵后出现连续异动 [2][9] - 1月20日至21日，ST立方收盘价涨幅偏离值累计达44.23%，构成股票交易异常波动 [9] - 两家公司近一个月换手率均超过250%，主力资金整体呈现净卖出态势 [10] 监管行动与风险警示 - 安徽证监局针对ST立方实控人发布的公开信等文章迅速“亮剑”，明确指出相关信息涉嫌不真实、不准确、不完整，构成误导性陈述 [10] - 监管部门强调ST立方存在重大违法强制退市风险，提醒投资者务必以公司正式公告为准，理性投资避险 [10] - 业内人士提醒，此类股票风险较高，短期大涨更多来自资金博弈与炒作，盲目跟风易致亏损，投资者需理性识别ST股风险 [3][10]