美元指数表现与市场情绪 - 美元指数本周可能录得自2025年6月以来最大单周跌幅，目前交投于98关口附近，处于逾两周低位，本周跌幅可能达到1% [1] - 市场对美国资产情绪转弱，汇率市场波动显著，资金阶段性流出美元资产 [1] - 北欧大型养老基金越来越警惕在地缘政治紧张局势下美国资产的持有风险，表明资金正更广泛地从美国撤离 [1] 美元走弱的原因分析 - 地缘政治紧张局势及特朗普政府政策反复是影响美元的主要因素 [1] - 市场对美国财政状况的担忧加剧，持有美国资产所要求的风险溢价正在上升 [1] - 美国外交政策的不确定性以及白宫高企的债务水平，正对美元、美国国债和美股构成威胁 [1] 对相关资产类别的影响 - 美元指数下跌使得以美元计价的金属上涨，黄金、白银和铂金纷纷涨至纪录高位 [1] - 对美国及其资产的信心动摇促使资金流入贵金属 [1] 市场对美元的未来展望 - 当前市场普遍预期，美元在2026年可能维持疲软态势 [2] - 预期基于两大背景：其他主要央行的货币政策可能维持紧缩或按兵不动；美联储新任主席上任后政策立场可能转向更为鸽派，削弱美元的利率优势 [2] - 汇丰银行指出，虽然未来存在推动美元反弹的情景，但至少在目前这并不在展望之内，美元应会持续处于落后位置 [2] 影响美元走势的关键观察点 - 美元短期波动可能受到风险情绪和资本流动的影响 [2] - 美元长期趋势则取决于美联储与其他央行的政策路径差异 [2] - 市场后续将关注美国经济数据、美联储政策信号等以判断美元中长期走势 [2] - 下周美联储将公布利率决议，市场预计其将维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，之后美联储主席鲍威尔的新闻发布会将提供政策信号 [2]