英特尔(INTC)财报与市场反应 - 公司2024年第四季度营收为136.7亿美元，超过市场预期的133.9亿美元 [1] - 公司第四季度非GAAP每股收益为0.15美元，超过市场预期的0.08美元 [1] - 公司2024年第四季度营收同比下降4% [3] - 公司2024年第四季度GAAP每股收益为-0.12美元 [3] - 公司对2025年第一季度营收的指引为117亿至127亿美元，中点122亿美元低于市场预期的125.3亿美元 [1] - 财报公布后，公司股价在盘后交易中回落至48美元左右 [2] 业绩解读与管理层观点 - 尽管营收下降，但高于预期的销售额表明市场需求存在 [5] - 公司首席执行官表示，正在积极增加供应以满足强劲的客户需求 [5] - 管理层明确指出，问题在于公司产能不足，而非缺乏需求 [5] - 公司首席财务官表示，持续的服务器CPU短缺将导致本季度可用供应处于2026年最低点，之后将改善 [8] - 至强(Xeon)订单非常强劲，以至于公司正在将晶圆从客户端业务转移到数据中心业务 [11] 未来展望与战略投资 - 公司预计2026年第一季度GAAP每股收益将恶化至-0.21美元，非GAAP每股收益预计持平 [3] - 公司已获得美国政府、软银和英伟达(NVDA)的“生命线”支持 [3] - 英伟达在去年向公司投资了50亿美元，预计未来可能进行更多投资 [9] - 美国政府持有的10%公司股份目前价值259亿美元 [9] - 公司需要建设基础设施以充分利用外部支持，当前的亏损反映了其为未来销售增长所做的必要投入 [4] - 分析师认为，一旦公司产能上线并开始满足需求，其最好的日子还在后面 [11] - 分析师预计，一旦公司向华尔街证明其能够开始夺取晶圆代工市场份额，股价今年有望达到100美元 [12]