黄金与美元市场动态 - 黄金价格周五触及每盎司近5000美元的历史高点，白银价格略低于每盎司100美元的历史高点 [1] - 黄金本周上涨超过7%，创下自2020年新冠疫情初期以来的最大单周涨幅，有望迎来近六年来最好的一周 [1][4] - 美元本周已下跌超1%，遭遇自6月以来最差的一周 [1][4] 地缘政治与政策事件影响 - 美国总统特朗普因格陵兰岛问题威胁对欧洲盟友实施关税，引发美股大幅抛售，随后政策突然逆转推动股市反弹 [3] - 在格陵兰危机前，美国强行控制委内瑞拉总统马杜罗，司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查 [4] - 这些事件导致投资者对美元的心态发生变化，加剧了从美国资产分散投资的说法 [4][5] - 格陵兰危机重新点燃了人们对美国资产政治风险的担忧，美国资产长期以来是全球资本的避风港 [5] 美元信誉与市场反应 - 投资者认为美国对其北约盟友的威胁正在削弱世界主导资产市场的制度信誉，这种担忧与对白宫攻击美联储的担忧交织在一起 [7] - 本周早些时候，美国股票、债券和美元齐声下跌，呼应了去年四月特朗普关税风暴引发的“抛售美国”交易 [7] - 政策信誉或可靠性已有所消退，美元贬值的预测可能得到加强 [7] - 去年，此类风险助推美元下跌9%，创下自2017年以来的最大跌幅 [6] 外汇市场其他避险资产表现 - 作为外汇市场的长期避风港，瑞士法郎本周兑美元上涨1.6%，创下去年6月以来的最佳表现 [7] - 欧元兑美元上涨1.2%，升至1.17关口上方 [7] 市场预期与对冲活动 - 华尔街原本预计今年美元将进一步走软，因美联储继续降息，而其他主要央行预计按兵不动 [8] - 全球投资者继续对其持有的美国资产进行对冲以防美元波动，这种对冲活动本身会机械地压低美元价值 [8] - 特朗普对格陵兰岛的威胁造成的不确定性，增加了投资者对冲美元敞口的理由 [8] - 分析师指出，当前事件正说明了为何存在对冲需求，因为类似事件可能突然发生且情况可能迅速逆转 [8] 核心市场观点 - 世界正在对冲持续的不确定性，在狂热时期，黄金保持着作为最后避险资产的角色 [2]