核心观点 - 公司2025年净息差持续改善，但第四季度信贷损失拨备和净核销增加导致全年净利润同比下降，管理层认为第四季度的贷款损失主要源于个别关系，不代表整体资产组合恶化，并强调了未来在商业贷款领域的增长目标以及持续的股票回购计划 [1][2][3] 财务业绩摘要 - 2025年归属于普通股股东的净利润为160万美元，基本每股收益1.19美元，稀释后每股收益1.15美元，而2024年（剔除售后回租交易影响后）为250万美元，基本每股收益1.87美元，稀释后每股收益1.46美元，下降主要与2025年第四季度信贷损失拨备增加有关 [2] - 2025年第四季度净息差为2.81%，高于2024年同期的2.44%，全年净息差为2.72%，高于2024年的2.42%，全年净息差同比提升30个基点 [1][4] - 2025年第四季度信贷损失拨备为117.4万美元，全年为113.5万美元，而2024年同期分别为拨备转回33.2万美元和全年转回46.3万美元，增加主要由两笔关系导致的150万美元核销驱动 [4] - 2025年净核销率为0.20%，高于2024年的0.01% [4] - 截至2025年12月31日，贷款信用损失拨备率为1.27%，略高于一年前的1.26% [4] - 2025年银行业务部门收入（剔除拨备及上年售后回租收益）较2024年增加90万美元，主要由净利息收入增加120万美元驱动，部分被非利息收入减少30万美元所抵消 [4] - 2025年抵押贷款部门实现小幅盈利，而2024年亏损20万美元 [4] 资产质量与信贷状况 - 截至2025年12月31日，不良资产占总资产的1.04%，非应计贷款占总贷款的1.31%，分别高于2024年12月31日的0.68%和0.81%，增加主要与两笔商业贷款关系转为非应计状态有关 [4] - 第四季度的贷款核销主要归因于两笔关系，一笔是运输行业的长期不良贷款，另一笔是2025年末恶化的商业贷款 [3][4] - 公司持续面临卡车运输行业遗留贷款的信贷挑战，但对该行业的风险敞口仍然有限，且未在该领域发放新贷款，自2024年底以来，NAICS运输和仓储类别的未偿还贷款余额已从1590万美元降至1370万美元 [3] - 若剔除两笔最大的逾期贷款（其中一笔是重组的卡车运输贷款，两笔均有充分担保），截至2025年12月31日，逾期30天或以上的贷款占总贷款的0.26% [3] 业务运营与增长 - 2025年商业贷款发放量超过目标，但由于客户出售业务或房地产的战略举措导致还款高于预期，总贷款余额较2024年底下降3100万美元，随着年末还款活动放缓且新贷款发放保持强劲，第四季度贷款余额增加了1100万美元，这是该年度首次实现贷款净增长的季度 [3][4] - 2026年的业务计划强调持续增长，特别是在商业贷款领域 [4] - 公司持续管理成本并提高运营效率，非利息支出有所降低 [4] - 公司通过旗下CIBM银行在伊利诺伊州、威斯康星州和印第安纳州设有9家银行网点，并在六个州设有抵押贷款专员和/或办事处 [3] 资本管理与股东回报 - 扩大的普通股回购计划授权在2026年12月31日前进行最高250万美元的回购，2025年第四季度，公司在公开市场交易中以每股平均36.10美元的价格回购了16,071股，总金额为580,127美元，全年以每股平均34.29美元的价格回购了36,383股（约占流通股的3%），总金额为130万美元，2026年仍有约120万美元的回购额度可用 [3] - 为支持回购计划，公司动用了手头现金，包括子公司CIBM银行先前资本分配所得，其中包含2025年第四季度300万美元的资本分配，母公司还持有200万美元的信贷额度，截至目前尚未动用 [3] - 截至2025年12月31日，有形账面价值每股为60.95美元，账面价值每股为61.00美元 [11] - 截至2025年12月31日，总权益与总资产比率为9.77%，总风险资本比率为13.67%，一级风险资本比率为10.94%，杠杆资本比率为8.80% [13] 关键财务数据（截至2025年12月31日） - 总资产：833,304千美元 [11] - 总贷款：666,199千美元 [11] - 贷款信用损失拨备：8,465千美元 [11] - 投资证券：123,318千美元 [11] - 总存款：660,614千美元 [11] - 借款：77,817千美元 [11] - 股东权益：81,414千美元 [11] - 2025年净利息收入：22,022千美元 [9] - 2025年非利息收入：6,517千美元 [9] - 2025年非利息支出：25,282千美元 [11]