国际油价走势与市场反应 - 美联储降息后，国际油价意外下跌，WTI原油跌破60美元/桶，布伦特原油跟跌超1% [1] - 纽约原油期货价格单日下跌2.08%，报收59.36美元/桶；布伦特原油同步下跌1.99%，失守64美元/桶关口 [3] - 市场情绪从乐观转向悲观，焦点重新回到供需关系和美元走势 [3][7] 油价下跌的核心驱动因素 - 美元走强：美联储推迟降息预期推动美元指数走强，使美元计价的大宗商品价格承压 [1][3] - 供应过剩：欧佩克月报承认全球石油日产量超出需求50万桶，供应过剩成为市场主要压力 [3] - 美国原油库存单周暴增730万桶，远超预期 [3] - 美国页岩油产量持续高位，OPEC+部分成员国减产执行不到位，俄罗斯出口量居高不下，形成三重供应压力 [3] 需求端疲软信号 - 欧美制造业PMI长期低于荣枯线，全球经济增速放缓趋势明显 [3] - 沙特阿美大幅下调销往亚洲和欧洲的官方售价，被市场解读为需求疲软的明确信号 [3] 地缘政治风险溢价消退 - 中东局势短期未见升级，俄乌战争对能源市场冲击减弱，欧洲已建立替代能源储备 [6] - 美国对伊朗问题的表态降温，使供应端不确定性减弱 [6] - 尽管存在委内瑞拉等地缘摩擦，但未能抵消供需基本面的利空 [6] 对国内成品油市场的影响 - 国内油价调整窗口倒计时11天，预计上调105元/吨，若落实，92号汽油将重返7元时代 [1] - 国内多省市92号汽油价格在6.60-7.89元/升区间，0号柴油价格在6.20-6.96元/升区间 [5][14] 对石油行业的影响 - 油价低迷引发行业连锁反应，全球石油巨头上半年合计利润同比下滑17.2% [8] - 沙特阿美净利润下降10%，雪佛龙利润缩水32% [8] - 康菲石油宣布全球裁员25%，雪佛龙也推出规模相近的裁员计划，美国页岩油行业经历2022年以来最大裁员潮 [9] - 22家上市石油公司已合计削减20亿美元支出，投资收缩可能抑制未来供应 [10] - 能源行业高收益债券违约风险上升 [11] 对宏观经济与政策的潜在影响 - 汽油、柴油价格下跌将降低交通物流成本，增加居民可支配收入 [12] - 油价下跌推动全球通胀率回落，为央行货币政策提供空间 [13] - 油价暴跌也可能是经济衰退前兆，反映全球经济活动萎缩 [15] - 央行面临两难选择：需在刺激经济与控制通胀、维护金融稳定间权衡 [15] 市场预期与未来焦点 - OPEC+当前约220万桶/日的自愿减产协议是否会延长，将决定油价下一步走向 [15] - 摩根士丹利下调油价预期，预测2025年下半年布伦特原油价格为每桶62.50美元，较此前预期低5美元 [15] - 布伦特原油从现货溢价转向期货溢价，表明市场预期未来供应充足 [15] - 美国三季度GDP终值及PCE物价指数将成为影响美联储政策路径的新风向标 [15] - 华尔街分析师观点分歧，看空者认为油价可能下探50美元，乐观者则坚信油价将重返80美元 [15]