2026年天量定期存款到期规模 - 2026年被业内视为近年少见的“存款到期大年” [1][2] - 据华泰证券测算，2026年一年期以上定存到期规模约50万亿元 [1][2] - 据国信证券基于六大行2025年半年报测算，全行业两年及以上定存到期规模约在59万亿元至71万亿元，且大部分于2025年末至2026年初集中到期 [1][2] 存款利率环境与储户行为变化 - 与3年前3%以上的存款利率相比，目前国有大行1年期定存利率已降至1.1%，3年期为1.55%，多家银行停售5年期定期存款，部分中小银行大额存单利率甚至进入“0字头” [2] - 储户“缩短期限，提高流动性”的倾向明显增强，许多客户选择将到期资金先置换为短期存款 [2][3] - 银行存款留存率长期保持在90%以上，2025年更是回升至96% [3] - 真正流出银行体系、进入资本市场的“脱媒”资金，近五年每年仅在3万亿元至12万亿元区间波动 [3] 银行理财成为主要承接渠道 - 银行理财成为最主要的承接渠道之一，截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，较年初增长11.15% [5] - 光大证券预估2026年理财规模增量在3万亿元左右 [5] - 固收类理财产品近一年的收益率约在2%，高于同期限定期存款 [5] - 现金管理类理财产品流动性更强，但收益率仅1.3%左右 [5] - 开年以来，宁银理财、建信理财、招银理财等理财公司对旗下部分理财产品进行费率优惠，有公司将部分产品管理费、销售服务费压降至0.01%，更有公司采取阶段性“零费率” [6] 保险产品形成吸引力 - 保险凭借“储蓄+保障”的双重属性形成吸引力，2026年银保行业“开门红”超预期，仅元旦假期，近40家人身险公司新单保费就突破700亿元 [7] - 带有“保底+浮动收益”特征的分红险成为居民财富管理的选项之一 [7] - 分红险在1.75%保底利率的基础上，长期内部收益率可达3.0%至3.8%，万能险结算利率普遍在3.0%以上 [7] 基金产品承接部分资金 - “固收+”基金成为低风险偏好型资金流出银行存款后的过渡选择 [7] - 在低利率环境下，固收资产的预期回报下降，“固收+”基金在债券收益下滑之际，适度加入股票、商品等风险资产有望增厚收益 [7] 行业产品与策略发展方向 - 银行理财公司需要在产品结构和投资策略上发力，一方面打造“低波动+稳收益”的类存款产品，另一方面通过“固收+”产品引入红利低波权益、可转债、公募REITs等资产，在控制回撤的前提下拓展收益空间 [6] - 投资者若能够承受一定净值波动且看好股市“慢牛”趋势，可以适当配置部分“固收+”理财和“固收+”基金，在收益相对稳定的同时获得一部分收益增强 [8]