核心观点 - First Capital Inc 2025年全年及第四季度业绩表现强劲 净利润、每股收益及净息差均实现显著同比增长 [1][7][22] 全年业绩表现 (截至2025年12月31日) - 盈利能力大幅提升：全年净利润为1640万美元 较2024年的1190万美元增长37.8% 摊薄后每股收益从3.57美元增至4.89美元 [1][22] - 净利息收入增长强劲：扣除信贷损失拨备后的净利息收入增加670万美元 主要得益于生息资产平均余额从11.4亿美元增至11.9亿美元 以及平均税后等值收益率从4.49%升至4.85% 净息差从3.20%扩大至3.61% [2] - 信贷成本改善：信贷损失拨备从2024年的140万美元降至2025年的110万美元 净核销额分别为31.7万美元和17.3万美元 [3] - 非利息收入增长：非利息收入增加80.9万美元 主要得益于权益证券投资从亏损37.4万美元转为盈利14.9万美元 以及贷款销售收益增加23.8万美元 [4] - 运营费用上升：非利息支出增加170万美元 主要源于薪酬福利及占用和设备费用分别增加130万美元和47.2万美元 [5] - 有效税率上升：所得税费用增加130万美元 有效税率从15.6%升至17.7% [6] 第四季度业绩表现 (截至2025年12月31日) - 季度利润显著增长：第四季度净利润为490万美元 较2024年同期的330万美元增长48.5% 摊薄后每股收益从0.97美元增至1.46美元 [7][22] - 净利息收入环比提升：扣除信贷损失拨备后的净利息收入增加180万美元 生息资产平均余额从11.5亿美元增至12.0亿美元 平均税后等值收益率从4.64%升至4.99% 同时付息负债平均成本从1.76%降至1.63% 净息差从3.33%扩大至3.79% [8] - 信贷拨备微增：季度信贷损失拨备从34.6万美元微增至35.0万美元 净核销额分别为10.3万美元和2.4万美元 [9] - 非利息收入增加：非利息收入增加35.8万美元 主要受贷款销售收益增加14.8万美元及ATM借记卡费用收入增加5.3万美元驱动 权益证券投资从亏损10.4万美元转为盈利2.2万美元 [10] - 支出控制相对良好：非利息支出增加27.6万美元 薪酬福利及广告费用分别增加50.2万美元和5.8万美元 但被专业服务及占用和设备费用分别减少19.2万美元和8.8万美元部分抵消 [11] - 季度有效税率下降：所得税费用增加25.4万美元 但有效税率从17.3%降至16.1% 主要与2024年纳税申报最终调整有关 [12] 财务状况与资本水平 (截至2025年12月31日) - 资产规模扩张：总资产从11.9亿美元增至12.7亿美元 现金及等价物、可供出售证券及应收贷款净额分别增加3140万美元、2790万美元和2290万美元 [13] - 存款基础稳固：存款总额从10.7亿美元增至11.2亿美元 增加5660万美元 [13] - 资产质量稳定：不良资产规模保持相似 2025年末和2024年末分别为430万美元和440万美元 [13] - 资本充足：仅银行层面的社区银行杠杆率为11.02% 高于2024年末的10.57% [22] 关键运营指标与数据分析 - 回报率提升：全年平均资产年化回报率从1.02%升至1.34% 平均股本年化回报率从10.97%升至13.18% [22] - 息差扩大：全年税后等值净息差为3.61% 利率差为3.19% 均较2024年显著改善 [22][36] - 生息资产结构：2025年全年 贷款平均余额为6.52亿美元 平均收益率为6.29% 投资证券平均余额为4.34亿美元 平均收益率为2.80% [26] - 付息负债结构：2025年全年 付息负债平均余额为8.86亿美元 平均成本为1.66% 其中定期存款平均成本为3.95% [26]