公司交易方案 - 公司计划将其持有的全部创维光伏股份分派给全体股东，并以介绍方式在联交所主板上市，不涉及公开发售新股 [1] - 分派比例为每持有1股公司股份可获发0.37股创维光伏股份 [1] - 同时，公司建议通过计划安排方式进行股份回购，股东可就每股计划股份在现金（4.03港元）或换取1股私有化后新公司股份中择一 [1] - 若选择现金代价，结合分派的创维光伏股份，每股计划股份的理论总价值约为10.16港元 [1] 交易影响与意义 - 分拆上市有望充分反映创维光伏新能源业务的内在资产价值 [1] - 分拆将为创维光伏建立独立的融资平台，支持其光储业务的扩张 [1] 创维光伏业务现状与前景 - 创维光伏是分布式光伏开发龙头企业，截至2025年上半年已建设800,000座电站，运维容量超过27吉瓦 [2] - 展望2026年，预计国内分布式户用和工商业光伏装机均有望达到50吉瓦，同时储能市场快速放量 [2] - 公司有望把握光储市场机遇，实现向全球化能源服务商的全面转型 [2] 盈利预测与估值调整 - 维持2025年和2026年盈利预测基本不变，首次引入2027年盈利预测为9.18亿元 [2] - 考虑到分拆上市有望充分体现新能源业务价值，将目标价上调100%至8港元 [2] - 新目标价对应2026年和2027年市盈率分别为17倍和15倍，较当前股价有12%上行空间 [2] - 当前股价对应2026年和2027年市盈率分别为15倍和13倍 [2]