公司股价与业绩表现 - 英特尔股价在周五大幅下挫超17%，录得自2024年8月以来最惨烈的单日跌幅 [1] - 股价大跌的直接原因是公司发布的2026年第一季度业绩指引不及市场预期 [1] - 公司预计2026年第一季度营收介于117亿美元至127亿美元之间，经调整后每股收益接近盈亏平衡 [1] - 这一预测低于华尔街预期，市场原本预计其一季度每股收益约为0.05美元，营收约为125.1亿美元 [1] - 尽管第四季度盈利与营收双双超过华尔街预期，但投资者更关注未来增长动能 [2] 公司运营与转型挑战 - 公司首席执行官坦言，目前的产能和效率仍无法满足市场全部需求 [1] - 公司生产效率（良率）仍低于其目标水平 [1] - 公司正处在一个需要多年推进的转型旅程中 [1] - 公司长期表现不佳的晶圆代工业务仍是关键拖累 [2] - 相比竞争对手在数据中心AI需求爆发中获利，英特尔的代工部门迟迟未能形成清晰突破 [2] 市场预期与竞争环境 - 疲弱的展望令投资者担忧，公司在AI浪潮驱动的半导体竞争中仍未走出困境 [2] - 过去一年英特尔股价曾累计上涨逾一倍，市场对其“困境反转”寄予厚望 [2] - 推动此前乐观情绪的因素包括美国政府投资支持，以及软银与英伟达等资本力量的加持 [2] - 市场当前关注的焦点之一是英特尔先进制程“14A”技术能否吸引大规模代工客户 [2] - 公司预计14A技术的客户将在2024年下半年逐步浮现 [2] 分析师观点与未来展望 - RBC资本市场分析师警告，来自14A客户的“实质性营收贡献”可能要到2028年末才会出现 [2] - Jefferies分析师指出公司仍面临市场份额继续流失、缺乏明确AI战略、以及先进封装与制造机会不清晰等问题 [2] - 该行分析师表示，理解近期市场对英特尔机会的兴奋情绪，但仍看不到清晰的前进路径 [2] - 分析人士认为，英特尔能否在未来几年内兑现代工业务与先进制程的突破，将决定其转型能否真正成功 [3]