日元汇率剧烈波动 - 日元于欧市早盘出现第一波上涨，美元兑日元自1月14日以来首次盘中涨破159.00至159.23后迅速跳水，约十分钟内跌破157.50，日内跌近0.6% [2] - 美股午盘时段，日元迎来第二波更猛烈拉升，美元兑日元加速下跌至155.63，刷新去年12月24日以来低位，抹平去年圣诞节以来跌幅 [2] - 日元在三连跌后上演剧烈反弹，美元兑日元日内最大跌幅约为1.75%，创去年8月以来最大涨幅 [4] 市场对政府干预的猜测 - 市场广泛猜测日本政府可能干预汇市，甚至可能和美国政府联合干预 [4] - 日本官员并未确认干预，财务大臣片山皋月仅表示以高度的紧迫感关注汇市动态 [5] - 有报道称日元跳涨恰逢纽约联储致电金融机构询问日元汇率，华尔街将此视为联储准备协助日本干预的迹象，纽约联储拒绝置评 [6] - 交易员猜测日本财务省可能已与银行进行利率询价，这种汇率检查通常是准备干预的信号 [7] - 策略师指出，当日元汇率接近过去曾发生干预的水平时，市场反应敏感，认为可能处于官方干预的早期阶段 [8] - 日本政府在2024年花费了近1000亿美元买入日元支撑本币，每次干预时汇率均在每美元兑160日元左右，这为未来可能采取行动的位置设定了一个粗略标记 [8] 日本国内政治与政策背景 - 日元大涨正值日本政局动荡之际，日本众议院60年来首次在国会例会开幕日即遭解散，从正式解散到投票开票之间的间隔为16天，创战后最短纪录 [5] - 自去年10月高市早苗担任日本首相以来，日元因财政担忧下跌超过4% [9] - 本周早些时候，高市早苗宣布将于2月举行提前选举并承诺减税，导致日本政府债券收益率创下历史新高 [9] - 日本央行周五上调了增长预期并维持了鹰派通胀预测，同时维持利率不变 [11] - 日本央行行长植田和男暗示整体通胀将很快减弱至2%以下，并为早期加息留下了可能性，称4月是考虑因素之一 [12] - 植田和男表示，如果需要，央行可能会以灵活的方式进行操作以平滑债券市场的波动 [12] 市场分析与专家观点 - 有观点认为，无论是美国还是日本政府，似乎都对日元的币值不满意，市场高度警惕 [7] - 策略师表示，美元兑其他货币正在广泛下跌，而日元走势异常迅速和显著，这表明日本政府正在介入或交易员正在提前预期一项行动 [7] - 有分析指出，纽约联储对日元进行汇率检查的猜测推动了日元走高，且过去的汇率检查并不一定意味着干预即将到来，但询问意味着任何潜在干预都不会是单方面的 [8] - 有经济学家表示，在当前情况下，美国干预是合理的，共同目标是防止日元过度疲软，同时也希望间接帮助稳定日本债券市场 [11] - 有策略师认为，市场对日元的关注源于本周早些时候日本债券市场的波动，美国财政部可能对日本国债向美国国债市场的溢出效应感到紧张 [11] - 有观点指出，如果日本确实需要更有力地干预，美国似乎正在开绿灯 [11] - 从技术层面看，日本央行周五的举措被视为“鹰派立场下的维持现状”，如果人们认为收益率曲线控制（YCC）即将回归，日元可能会大幅走弱 [13] - 有分析认为，日元若走强，可能引发美股抛售，因自2024年夏季以来，日元汇率与美国短期的股市波动性之间出现了一种奇特的相关性 [13]