核心观点 - 台积电在2025年股价上涨超过50% 是表现最佳的股票之一 其业务成功势头有望延续至2026年[1] - 人工智能领域的发展为台积电提供了强劲的顺风 使其在2026年维持增长动力是一个稳妥的预期[1] - 公司第四季度财报表现强劲 管理层对2026年及以后给出了乐观指引 市场仍未充分反映其主导地位 当前是买入时机[2] 财务表现与增长指引 - 第四季度营收按美元计算同比增长26% 显示出强劲且持续的增长[6] - 公司预计2026年营收按美元计算将增长近30%[6] - 公司预计从2024年至2029年的五年间 复合年增长率将达到约25% 对于台积电这种规模的公司而言是罕见的 凸显了逻辑芯片需求的巨大[6][7] 行业地位与市场需求 - 台积电是全球最大的芯片代工厂 是包括英伟达和苹果在内的许多公司的关键逻辑芯片供应商[5] - 人工智能需要巨大的计算能力 因此需要大量计算硬件 无论使用何种计算单元来训练和运行AI模型 其内部芯片都来自少数几家代工厂 台积电是核心[4][5] - 人工智能领域对算力的需求似乎永不满足 这自然使台积电受益 其第四季度业绩证实了AI竞赛仍在全力进行[5] - 公司2026年的增长预期表明 人工智能对芯片的需求是真实存在的 并将在2026年持续增长[6] 投资价值评估 - 尽管股价在2025年大幅上涨 但台积电目前仍是市场上最具价值的公司之一[7] - 该股交易价格较市场略有溢价 但相对于大型科技同行存在折价[8] - 这家芯片代工厂是利用人工智能领域大规模支出的绝佳途径[8] - 基于其增长前景和行业地位 台积电不仅是2026年的绝佳投资 也是未来几年的优质选择[7]