公司概况与上市进展 - 镇江贝斯特新材料股份有限公司正式向港交所提交招股说明书，独家保荐人为国泰海通 [1] - 公司是一家电子功能增强材料公司，构建了四大业务单元：声学增强材料、电子陶瓷材料、电子胶粘剂以及能源增强材料 [4] - 主营产品用于提升消费电子及新能源领域元件的声学、光学、热学及电学性能，下游应用涵盖智能手机、笔记本电脑、平板计算机、智能穿戴装置及新能源车辆等领域 [4] - 公司产品下游应用场景正逐步拓展至先进封装、算力等高增长领域及其他半导体相关领域 [4] 市场地位 - 按2025年上半年收入计，公司在全球声学增强材料市场排名第一，市场份额为18.1% [4] - 在全球LIB隔膜涂覆用氧化铝陶瓷材料市场排名第二，市场份额约为18.1% [4] - 在全球声学胶粘剂市场排名第四，市场份额约为3.5% [4] - 在全球高反射釉市场排名第三，市场份额为5.0% [4] 财务表现 - 2023年、2024年和2025年前三季度公司实现营业收入分别为3.20亿元、3.55亿元、4.60亿元 [5] - 同期实现净利润分别为9616万元、1.13亿元和1.18亿元 [5] - 2023年至2025年前三季度，公司毛利率分别为54%、56.1%及46.1% [5] - 2025年前三季度毛利率大幅下滑，主要受新增低毛利率电子陶瓷材料业务（毛利率21.7%）以及能源增强材料毛利率由10.4%大幅下降至0.8%两方面影响 [5] 业务结构 - 能源增强材料业务收入占比在2023年、2024年和2025年前三季度分别为33.2%、35.7%和27.7% [5] - 能源增强材料主要包括光伏背板玻璃涂覆材料、光伏导电浆料及光伏电池添加剂 [4] 客户与生产 - 客户集中度很高，2023年至2025年前三季度，前五大客户收入贡献分别为88.2%、82.3%及79.0%，其中最大客户收入贡献超过20% [5] - 截至2025年9月，公司在中国拥有两处生产基地：镇江生产基地及宁波生产基地 [5] - 各产品线设计产能及产能利用率分别为：声学增强材料30吨及96.7%，电子陶瓷材料6000吨及75.7%，电子胶粘剂75吨及83.3%，能源增强材料750吨及66.7% [5] 募资用途 - 本次IPO募集资金将用于提高现有产品产能及促进新产品开发与商业化 [2] - 资金将用于建设研发中心，用于未来进行潜在的并购，用于拓展销售及服务网络，以及用作营运资金及一般公司用途 [2]