白银价格表现 - 现货白银价格在1月24日涨超7%，最高触及约103美元/盎司，再创历史新高[1] - 白银价格自2025年4月的28美元/盎司起步，仅用9个多月便突破100美元/盎司，涨幅超260%[1] - 白银价格在去年录得147%的年度涨幅后，今年以来延续涨势，本月迄今已涨超40%[1] 驱动价格上涨的核心因素 - 地缘政治风险上升，包括美国与欧洲盟友关系出现裂痕、俄乌谈判未突破以及持续的中东紧张局势，推高了避险需求[3] - 美元走弱为以美元计价的贵金属提供了支撑[1] - 市场对美联储独立性的担忧升温，因特朗普已完成下一任美联储主席的面试工作[4] - 白银市场已连续五年处于供应短缺状态[4] - 工业需求是支撑白银价格的另一重要因素[1] 市场参与者的行为与观点 - 投资者将白银视为相对便宜的“黄金替代品”，散户买盘明显涌入，在美国的抢购热潮令部分经销商不堪重负[4] - 花旗集团本月早些时候上调白银短期目标价至每盎司100美元，并预测黄金价格可能飙升至5000美元[4] - 此前市场担忧白银被纳入美国关税范围，曾引发大量金属紧急运往纽约，并在去年10月于伦敦触发历史性的“逼空行情”[3] 价格飙升的后续影响 - 银价飙升开始抑制需求，一些企业已通过缩减用量和材料替代来控制成本[4]