核心观点 - 北欧国家因美国政策不确定性及财政问题开始抛售美国国债 此举可能引发全球投资者效仿 标志着对美国金融资产依赖度的重新评估 [1][2][5] 主要国家及机构减持美债行动 - 瑞典最大的私人养老基金在过去一年出售了大部分美国国债 将原持有约1000亿瑞典克朗美债中的约800亿瑞典克朗（约88亿美元）抛售 [1] - 丹麦的养老金基金因美国政府财政问题 宣布抛售约1亿美元的美债 [1] - 中国作为第三大美债持有国 已连续九个月抛售美债 截至2025年11月持有金额降至6826亿美元 较年初减少约10% 全年累计售出超数百亿美元 [5] - 印度正在减少美债持有量 目前仅剩约1900亿美元 并将资金转向黄金等抗风险资产 [7] 市场影响与潜在趋势 - 丹麦和瑞典的抛售行为发出了强烈的风险规避信号 可能引发“破窗效应” 带动其他国家跟随减持美债 [1][2] - 从2025年底到2026年初 已有多个国家和机构减少美国国债持有量 显示全球对美国经济稳定性和信誉的担忧加剧 [5][7] - 美国面临关税战、财政危机和政治危机的三重困扰 削弱了其作为可靠经济强国的形象 [7] 美国政府的反应 - 特朗普在达沃斯论坛上警告 若欧洲国家因格陵兰问题大规模抛售美股和美债 美国将采取报复行动 并声称自己“手中有全部的牌” [4] - 特朗普的威胁言辞与其在第二任期对华贸易战时的说辞类似 但最终以谈判收场 [4]