ARK年度报告《Big Ideas 2026》核心观点 - 报告标题为“The Great Acceleration（大加速）”，核心论断是以人工智能为中枢的五大创新平台（AI、公共区块链、机器人、储能和多组学）正在加速融合，将在本十年末引发全球经济增长的阶跃式变化 [1][4] - 报告预测，到2030年全球实际GDP增长率有望达到7.3%，较国际货币基金组织预测的3.1%高出4个百分点 [4] - 报告认为AI是一台驱动多条技术曲线加速的“总发动机”，技术之间高度耦合、彼此解锁，技术收敛强度指标在2025年同比提升了35% [4][7] 技术融合与经济增长 - 五大创新平台（AI、公共区块链、机器人、储能和多组学）的相互依赖性增强，一个平台的性能提升会解锁另一个平台的新能力 [12] - 技术融合正在催生史无前例的投资周期，仅资本投资一项就可能在本十年为年化实际GDP增长贡献1.9个百分点，实现的实际增长可能每年超出共识预期4个百分点以上 [14] - 从历史视角看，本轮以AI为核心的技术革命可能将全球实际GDP增长率从当前的约3%推升至7%以上 [14] 创新资产与投资趋势 - 创新类资产的市场份额预计将从2025年的约20%增长到2030年的约50%，市值规模可能从目前的约5万亿美元扩张至28万亿美元左右 [9] - 数据中心系统投资预计将从2025年的约5000亿美元增长到2030年的约1.4万亿美元，年复合增长率达30% [9][20] - 自ChatGPT发布以来，数据中心系统投资的年化增长率从此前的5%跃升至29% [17] AI基础设施与芯片竞争 - AI需求的爆炸式增长是投资激增的核心因素，推理成本在过去一年下降超过99%，促使AI使用量呈指数级增长 [22] - 当前科技行业估值较互联网泡沫时期更为理性，六大科技巨头（英伟达、Alphabet、苹果、亚马逊、Meta、微软）的平均市盈率远低于历史高点 [22] - AI芯片竞争格局变化，英伟达GPU销售份额达85%，毛利率高达75%，但AMD的MI355X在小型模型推理的每TCO美元性能上超过英伟达B200，而英伟达的Grace Blackwell系统在大模型推理方面仍保持领先 [22] AI消费操作系统与商业模式 - AI模型正在融合成为新的消费者操作系统，AI聊天机器人在智能手机用户中的渗透率在推出7年内达到约25%，速度快于当年互联网的普及 [23] - AI正在压缩购物漏斗，从互联网前时代的约1小时缩短至AI代理时代的约90秒，如今95%的消费者旅程发生在购买之前 [23] - AI搜索流量份额预计将从2025年的10%增长到2030年的65%，AI相关搜索广告支出年增长率约为50% [26] - AI代理促成的全球在线消费支出预计将从2025年占在线销售额的约2%增长到2030年的约25%，规模可能超过8万亿美元 [28] - 到2030年，AI代理可能产生约9000亿美元的商业和广告收入，主导增长因素是潜在客户生成和广告 [30] 机器人市场与GDP影响 - AI的快速进步正将机器人从专用设备转变为通用平台，ARK测算全球机器人市场的总收入机会约为26万亿美元，分为制造业和家庭服务各约13万亿美元 [32] - 人形机器人具有重大宏观意义，单个家庭人形机器人每年可将约6.2万美元的隐性劳动转化为显性GDP，若美国80%家庭在5年内采用，GDP年增速可能从 2–3% 跃升至 5–6% [33][34] - 人形机器人的复杂度比自动驾驶汽车高约20万倍，ARK预测在持续AI算力扩张下，Optimus人形机器人可能在2028年左右达到人类水平的任务执行能力 [35] 自动驾驶商业化进程 - 自动驾驶出租车正在开始蚕食网约车市场份额，例如Waymo在旧金山的运营 [35] - 成本下降是关键驱动因素，ARK预测到2035年，全球自动驾驶出租车的每英里价格可能降至0.25美元，远低于2025年美国人工驾驶网约车的2.80美元和私家车的0.80美元 [35] - 到2030年，自动驾驶出租车可能创造约34万亿美元的企业价值，其中自动驾驶技术提供商将获得约98%的EBIT和企业价值 [37] - 自动驾驶物流前景广阔，ARK预测到2030年全球自动配送收入可能达到4800亿美元 [39] 多组学与AI驱动的生物技术突破 - 多组学与AI的结合正在催生生物学创新的飞轮效应，全基因组测序成本可能在2030年降至10美元，比2015年下降约10倍 [41] - 测序需求激增，下一代分子诊断测试数量预计将从2020年的不足百万次增长到2030年的约700万次，每年产生的token数据量可能达到约2000亿 [43] - AI驱动的诊断和设备占比可能到2030年扩大至约30%，并最终接近100% [45] - AI驱动的药物开发可能将上市时间缩短约40%（从13年降至8年），同时将总药物成本降低约4倍（从24亿美元降至7亿美元） [45] - 治愈药物的市场潜力巨大，治愈罕见疾病的平均价格可能超过100万美元，可能比典型药物价值高20倍 [46] - 延长健康寿命的潜在市场机会巨大，按每个健康生命年10万美元估值，潜在增益市场机会约为1.2千万亿美元 [49] 可重复使用火箭与太空经济 - SpaceX的可重复使用火箭技术主导市场，2025年其拥有超过9000颗活跃的Starlink卫星，约占地球轨道所有活跃卫星的66% [50] - 发射成本持续下降，利用猎鹰9号的部分可重复使用性，SpaceX在17年间已将成本削减约95%，从每公斤约1.56万美元降至不到1000美元，Starship有望将成本降至每公斤100美元以下 [52] - 规模化的卫星连接每年可能产生超过1600亿美元的收入，约占ARK全球通信收入预测的15% [55] 分布式能源与电力成本 - 主要经济体的能源强度（每美元GDP所需千瓦时）在过去三十年持续下降 [57] - 太阳能、电池和核能成本遵循赖特定律下降，电力价格有望在停滞50年后重新开始下降 [57] - 如果历史监管未加强，ARK研究表明今天的电价可能会比实际水平低约40% [57] - 为满足全球电力需求，到2030年全球发电领域的累计资本支出必须扩大约2倍至约10万亿美元，固定储能部署需要再扩大约19倍，2026年至2030年期间数据中心预计将占总发电投资的约5% [60] 数字资产与代币化趋势 - 受监管框架影响，稳定币活动在2025年出现显著增长，代币化真实世界资产的市场价值在2025年增长约208%，达到约189亿美元 [59] - BlackRock的BUIDL货币市场基金规模约达17亿美元，据称占约90亿美元美国国债代币化市场的20% [59] - ARK预测到2030年代币化资产规模可能从190亿美元增长到11万亿美元左右，但存在较大不确定性 [59]