文章核心观点 - 文章核心观点是分析中国A股市场在2024年上半年的表现、驱动因素及未来展望，指出市场经历了先抑后扬的走势，政策支持、经济数据改善和外资流入是主要推动力，并对下半年市场持谨慎乐观态度 [2] 市场整体表现 - 2024年上半年A股市场整体呈现“V型”反转走势，主要指数在一季度下跌后于二季度显著反弹 [2] - 截至6月30日，上证综指上半年累计上涨3.2%，深证成指上涨1.8%，创业板指表现相对较弱，微涨0.5% [2] - 市场成交活跃度提升，沪深两市日均成交额从一季度的约8000亿元人民币上升至二季度的超过1万亿元人民币 [2] 市场驱动因素 - 宏观政策持续加码是市场回暖的关键，包括降准降息、财政支出前置以及针对房地产和资本市场的支持政策 [2] - 经济基本面出现改善迹象，5月和6月的制造业PMI连续两个月站在荣枯线以上，出口数据也超预期增长 [2] - 外资大幅回流，上半年北向资金累计净买入额超过2000亿元人民币，创下历史同期新高 [2] 行业与板块表现 - 上半年市场风格偏向高股息和红利资产，银行、煤炭、石油石化等板块表现突出，涨幅均超过10% [2] - 科技成长板块表现分化，人工智能和半导体产业链在政策利好下阶段性活跃，但新能源板块持续承压 [2] - 消费板块整体复苏缓慢，但部分细分领域如旅游、酒店餐饮在节假日带动下有所表现 [2] 未来展望与关注点 - 对下半年A股市场持谨慎乐观看法，预计市场将呈现震荡上行格局，结构性机会多于全面牛市 [2] - 需要关注的核心变量包括国内经济复苏的可持续性、海外主要经济体的货币政策路径以及地缘政治局势的变化 [2] - 建议投资者关注三条主线：受益于经济复苏的顺周期板块、高股息资产的长期配置价值以及科技创新领域的成长机会 [2]