通胀指标PCE数据 - 2023年11月美国整体PCE物价指数同比上升2.8%，环比上升0.2% [3] - 2023年11月核心PCE物价指数（剔除食品与能源）同比上升2.8%，环比上升0.2% [3] - 10月与11月的PCE环比涨幅保持一致，均为0.2% [3] - 数据整体符合市场预期，但仍高于货币政策制定机构设定的长期目标水平 [1] 个人收支与消费状况 - 2023年11月美国个人收入环比增长0.3%，略低于市场预测 [3] - 2023年10月和11月个人消费支出均实现0.5%的环比增长，显示消费动力持续 [3] - 2023年11月个人储蓄率较上月略有下滑 [3] - 从价格构成看，商品与服务价格普遍温和上升，能源成本在经历上月下行后出现明显反弹 [3] 整体经济与增长背景 - 2023年第三季度美国国内生产总值终值被上调，当季经济增长速度为两年来最快 [5] - 劳动力市场初请失业金人数仍维持在历史低位附近，尽管近期有轻微降温迹象 [5] - 经济描绘出稳健扩张画面，消费增长快于通胀，就业市场保持相对紧张 [5] 经济结构内部不均衡 - 当前经济增长主要由高收入家庭和大型企业所驱动 [5] - 资产价格强势部分缓冲了通胀对高收入群体的影响 [5] - 中低收入家庭在消费选择上灵活性更小，承受的压力更为明显 [5] - 规模较大的企业更有能力应对成本上升等挑战，而小型企业在经营上遇到更多困难 [5] 消费者作用与政策展望 - 美国消费者依然是支撑经济的主要力量，消费支出在通胀压力下展现韧性 [8] - 数据可能让货币政策制定者认为，在经济整体保持稳健的背景下，有更多时间观察先前政策调整的效果 [8] - 市场普遍预期美联储下周货币政策会议将维持利率不变，此前去年已连续三次降息 [8] - 期货市场定价反映，市场参与者预计2024年内可能还有有限的降息空间 [8]