金价飙升的市场表现 - 伦敦现货黄金价格一度触及4967美元/盎司，距离5000美元关口仅一步之遥，单日上涨0.46%，本周累计上涨超过300美元，月内涨幅突破14% [1] - 白银价格冲高至99美元/盎司，铂金价格突破2600美元，显示贵金属市场普遍上涨 [1] - 国内金饰价格同步飙升，老庙黄金挂牌价达1548元/克（单日涨52元），周生生达1545元/克（单日涨53元），多个品牌突破1540元/克 [1] - 国内批发与投资市场价格：深圳水贝批发市场报价1255元/克（工费另计），上海黄金交易所黄金T D参考价为1089.47元/克，沪金主连价格为1094.4元/克，积存金价格超过1100元/克 [1] - 黄金回收市场升温，足金999回收价在1080-1092元/克，部分银行金条售价突破1130元/克 [1] 驱动金价上涨的核心因素 - 地缘政治动荡、美元走弱及全球央行购金潮形成共振，是推动本轮金价上涨的主因 [1] - 美元指数跌至98.28的三周低点，使得以美元计价的黄金对海外买家更具吸引力 [2] - 市场对美元资产可靠性的担忧加剧，例如丹麦养老基金计划卖出1亿美元美债，格陵兰机构重新评估美股投资，促使资金加速流入黄金 [1] - 市场预期美联储可能在2026年下半年进行两次降息（每次25基点），进一步激活了黄金的避险属性，交易盘面多头头寸持续增加 [2] 机构观点与长期牛市逻辑 - 高盛将2026年底黄金目标价从4900美元上调至5400美元，并预测央行购金将维持每月60吨的规模 [3][7] - 花旗给出未来三个月黄金价格目标为5000美元 [3] - 国际货币体系重构、宏观杠杆率上升与经济周期被视作黄金牛市的底层逻辑 [3] - “去美元化”进程被认为是支撑黄金长期价值的核心因素 [3] - 全球央行购金已从战术操作转为战略配置，例如波兰央行增持150吨黄金，使其总储备将达到700吨，跻身全球前十，印证了新兴市场央行外汇储备多元化趋势 [3] 个人投资黄金的路径与工具 - 银行金条：价格透明、贴近金价，更适合投资属性，例如建行金条约1088.40元/克，工行如意金条约1089.15元/克，中行约1089.41元/克，农行传世之宝约1109.35元/克 [5] - 黄金ETF：成本低、流动性强，适合以交易规则管理风险，个人参与度在三年半内从不足20%提升到35%以上 [6] - 积存金：更偏向定投思路，投资起点低，强调长期与分批买入 [6] - 金饰：核心是消费与佩戴，复杂工艺（如古法金）的工费可能占到总价的30%，更像“审美支出” [7] 家庭黄金配置的案例与启示 - 案例显示，山东潍坊一家庭为子女婚嫁提前准备“三金”，通过多年分批购入约500克首饰与超过2公斤金条，总投入约90万元，在金价大幅上行后估值升至约300万元，账面收益超过200万元 [8] - 该案例的启示在于：投资有明确目标、采用分批买入策略、在资产结构中包含更贴近金价的金条以减少高溢价对收益的侵蚀 [8] - 从家庭理财角度，黄金更适合作为资产组合中的“压舱石”而非“主战场”，用于对冲通胀与不确定性，更稳健的做法是与存款、国债、权益资产共同构成组合 [8] - 对多数家庭而言，通过黄金ETF定投或积存金进行配置更易执行，也能避免追涨杀跌与杠杆冲动 [8]