日本政府发出干预警告与市场反应 - 日本首相高市早苗针对金融市场投机行为发出严厉警告，承诺将采取一切必要措施应对投机性和极度异常的波动 [1] - 这一表态正值日本债券收益率攀升及日元持续承压之际，强化了官方干预的预期 [1] 纽约联储“询价”引发联合干预猜测 - 纽约联储致电金融机构询问日元汇率，市场将此举解读为干预前兆，引发美日可能联手干预汇市的猜测 [1][2] - 美元兑日元汇率在周五盘中重挫约1.75%，一度刷新去年12月24日以来低位至155.63，从盘中高点159.23大幅下挫 [1][2] - 分析人士指出，美联储的介入意味着任何潜在干预将不再是单方面的，这加速了日元空头的平仓 [1][2] 市场背景与干预“红线” - 美元兑日元逼近160关口，这是2024年日本当局多次出手干预时的水平，当时日本政府花费了近1000亿美元支撑本币 [3] - 自去年10月高市早苗就任首相以来，其政策引发财政担忧，日元汇率在此期间下跌超过4% [3] - 长期日本国债波动剧烈，周二30年期日本国债收益率飙升25个基点 [3] 干预的局限性与根本问题 - 高盛交易员指出，单纯的市场干预无法解决根本问题，长期日本国债存在严重的供需失衡 [5] - 财政政策的宽松倾向加剧了债市问题，除非日本央行采取更鹰派的立场或进行量化宽松以稳定债市，否则日元和日债仍将面临压力 [5][6] - 对利率或外汇市场的干预并不能解决问题的根本原因，最终可能需要货币政策或财政政策的调整 [5][6] 美国可能支持干预的原因 - 分析人士认为，当前市场环境可能促使美国改变立场，美国财政部可能对日本国债波动向美国国债市场的溢出效应感到紧张 [7] - 如果日本需要更有力地干预，美国似乎正在开绿灯 [7] - 从历史上看，汇率检查甚至实际干预并没有产生持续的效果，需要真正的政策变化才能做到这一点 [7]