核心观点 - 尽管公司股价在过去六个月飙升超过70%，且市盈率不低，但其强劲的增长趋势，特别是在人工智能驱动的云计算领域的加速增长，以及为支持增长而进行的大规模资本支出，可能为长期投资者提供一个有吸引力的切入点 [1][2][13] 财务表现与增长趋势 - 公司第三季度营收同比增长16%至1023亿美元，增速高于第二季度的14%以及2024财年全年14%的增长率 [4] - 谷歌服务收入同比增长14%至871亿美元，增长动力广泛，涵盖搜索、订阅、平台、设备和YouTube广告 [5] - 谷歌搜索及其他收入增长15%至566亿美元，YouTube广告收入增长15%至103亿美元 [5] - 谷歌云业务是亮点，第三季度收入同比增长34%至152亿美元，增速高于第二季度的32% [6] - 谷歌云业务盈利能力显著改善，第三季度运营利润为36亿美元，远高于去年同期的19亿美元 [6] - 谷歌云第三季度末的积压订单金额达到1550亿美元，环比增长46%，同比增长82% [7] 资本支出与人工智能投资 - 公司第三季度资本支出约为240亿美元，远高于去年同期的约131亿美元 [8] - 管理层将2025年资本支出预期上调至910亿至930亿美元，高于此前约850亿美元的预期 [8] - 大部分资本支出用于支持人工智能的技术基础设施，包括服务器、数据中心和网络设备 [9][10] - 大规模支出旨在抓住谷歌云因人工智能需求激增而带来的巨大机遇 [9] 人工智能产品进展与需求 - 集成到谷歌搜索中的AI Mode仅在美国就拥有超过7500万日活跃用户，自推出以来使用量持续强劲增长，季度内查询量翻倍 [11] - Gemini应用拥有超过6.5亿月活跃用户，查询量在三个月内增加了两倍 [11] - 人工智能需求不仅来自外部云客户，也来自公司自身业务，这证明了其非凡的增长 [12] 估值与市场表现 - 公司股票市盈率约为32倍，远期市盈率约为29倍 [13] - 股价在过去六个月飙升超过70% [2] - 当前股价为327.93美元，市值约为4.0万亿美元 [12]