核心观点 - 泡泡玛特旗下IP PUCKY毕奇敲敲系列新品（“电子木鱼”）因契合年轻消费者情感需求，在社交媒体爆火并引发抢购热潮，体现了公司捕捉时代情绪并打造爆款的能力 [1][3][8] - 公司旗下多个IP（如毕奇、星星人）展现出旺盛的生命力和“破圈”潜力，IP平台运营能力扎实，新老IP共同驱动增长 [7][8] - 公司近期股价在业绩增长背景下出现大幅波动，与海外做空资本行为有关，公司通过股份回购等措施应对并向市场释放积极信号 [8] 产品与市场表现 - 毕奇敲敲系列搪胶毛绒挂件盲盒售价99元/个，内置电子元件，轻拍可触发音效，结合“财富+1”等标签，主打情绪解压功能，互动性强 [3] - 该系列在社交媒体（如小红书）话题浏览量突破百万，被消费者昵称为“电子木鱼”，并衍生出多种新玩法，吸引包括60后在内的更广泛群体 [3][6] - 产品热销导致线下频频断货，并推动二级市场价格上涨：隐藏款“成功+1”市场成交价曾从99元最高涨至396元；普通款“财富+1”价格涨至127元 [6] - 公司正加快各渠道补货速度，部分线下门店已有现货，门店客流量及咨询量因该产品显著增加 [6] IP运营与增长 - 除全球顶流IP LABUBU外，泡泡玛特其他IP如毕奇、星星人也在持续“破圈”并贡献增长 [7][8] - 毕奇作为2018年推出的IP，持续创新，此前推出的不倒翁毛绒、美食大酒楼系列等也因独特玩法受青睐 [7] - 星星人IP于2024年与公司签约，2025年上半年即实现3.9亿元营收，增长迅猛，新品发售屡登热搜，多个系列持续处于断货补货状态 [7] - 公司旗下经典IP如MOLLY、DIMOO等也在不断推陈出新，共同体现了公司作为超强IP平台的价值和能力 [8] 资本市场动态 - 近期PUCKY、星星人等新品频上热搜，带动泡泡玛特股价近一周大涨超20% [8] - 2025年下半年，在业绩高速增长情况下，公司股价却出现近五成下调，有分析认为与海外做空资本通过操纵二手市场价格引发恐慌有关 [8] - 为应对“空头砸盘”，公司在2025年1月进行了两次股份回购并注销，累计回购金额近3.5亿港元，以此向股东释放积极信号 [8]