公司上市进程 - 中科宇航上市辅导状态已由“辅导验收”变为“辅导工作完成”，标志着公司在迈向资本市场的道路上又迈出关键一步 [1] - 公司于2025年8月8日与国泰海通证券签署协议正式开展上市辅导，从备案到完成辅导仅用时约5个月，速度与蓝箭航天不相上下 [1] - 在辅导过程中，公司针对与中国科学院力学研究所签署《联合研制协议》产生的“双跨”问题进行了规范，除实际控制人外其余人员结束“双跨”关系 [1] - 针对亏损合同的会计处理问题，公司根据规定对报告期内的亏损合同计提了预计负债，符合会计准则 [1] 公司股权结构与创始人 - 北京鹏毅君联空间技术中心（有限合伙）持有公司27.7476%的股份，为公司控股股东 [2] - 公司创始人、董事长杨毅强作为鹏毅君联的实际控制人，通过该平台行使中科宇航实际控制权 [2] - 杨毅强曾担任中国运载火箭技术研究院某国家重大工程首任副总指挥，并担任长征十一号首任总指挥，率团队攻克多项关键技术瓶颈 [2] - 公司股东还包括广州产投、中信建投、越秀产业基金等知名投资机构 [2] 公司核心产品与业务进展 - 公司核心产品为自主研发的“力箭”系列运载火箭，业务涵盖中大型火箭研制、定制化宇航发射、亚轨道科学试验及太空旅游等核心领域 [1] - 2022年7月，“力箭一号”运载火箭成功实现首飞，并正式面向市场提供商业发射服务 [2] - 截至2025年底，“力箭一号”已成功完成11次飞行，累计将84颗卫星送入轨道，入轨酬载总质量超过11吨，火箭已迈入规模化量产、批量化交付、常态化运营阶段 [3] - “力箭一号”火箭已进入常态化发射状态，成为中国商业航天主力火箭，以及中小型卫星发射首选火箭之一 [3] - 2026年，“力箭一号”的发射密度还将继续提高，基本上实现月月发射 [4] 公司技术研发与未来计划 - 2026年1月12日，公司“力鸿一号”飞行器完成亚轨道飞行试验并成功回收载荷，这是国内商业航天首次百公里亚轨道伞降回收试验，任务最大高度约为120公里 [3] - 后续，力鸿一号返回式载荷舱将升级为轨道级太空制造航天器，可支撑多项在轨制造及前沿科学实验 [4] - 公司力擎一号针栓式液氧煤油发动机圆满完成摇摆及变推力试车考核，标志着公司已掌握大范围变推力核心技术 [4] - 力擎二号110吨级针栓式液氧煤油发动机也已进入关键研制阶段 [4] - 公司计划通过力鸿二号可重复使用飞行器，采用3台力擎一号发动机作为主动力，在2026年进行百公里回收技术验证 [4] 公司财务与估值 - 2024年公司实现营业收入2.43亿元，净亏损7.48亿元 [5] - 2025年上半年，公司实现营业收入3624.13万元，净亏损3.11亿元 [5] - 胡润研究院发布的2025全球独角兽榜榜单显示，中科宇航估值110亿元，排名807位 [5] 行业背景与竞争格局 - 当前，我国商业航天企业数量已超600家，覆盖全产业链环节，并催生出太空制造、太空旅游等太空经济新业态 [5] - 2025年，证监会发布新规，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，商业航天是明确列示支持的领域之一 [5] - 近期，商业航天企业IPO进展消息不断，星河动力、星际荣耀、天兵科技等头部企业均更新了IPO辅导进展 [5] - 2026年1月22日，蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询”，围绕“商业火箭第一股”的竞争愈发激烈 [5] - 行业专家认为，2026年我国在大运力可重复使用运载火箭入轨及一子级回收等方面有望迈出重要一步，未来3—5年，火箭运力紧张情况有望得到改善 [5]