黄金作为投资标的的局限性 - 黄金本身不产生实际收益 例如伯克希尔哈撒韦公司拥有3000多亿美元现金储备 主要配置于美国国债或银行稳健理财 而非黄金 因为黄金无法产生收益 仅能依靠价格上涨获利[3] - 黄金的短期价格波动受太多偶然性因素影响 噪声过多 其涨跌类似于赌运气 专业机构及顶级商人擅长分析判断 投资黄金等于放弃自身优势与投机者博弈[4] - 黄金的长期收益率不及股市 在风险投资市场 成功投资一家公司可能获得几十倍至数千倍的回报 例如投资欧洲音乐APP获利超100倍 投资阿里巴巴获利达几千倍[4] 富豪与机构的投资逻辑及机会成本 - 富豪偏好具有确定性和可见现金流的投资 例如贷款100亿建设物业年收租3亿 或进行跨境套利 在中国以1.5亿利息借款100亿 投资美国国债获得4亿利息 利润确定 而黄金收益难以预测[6] - 顶级资金具有高昂的机会成本 其机会成本对标标准普尔500指数的涨幅 若长期持有 投资黄金虽可能获利 但黄金一旦进入熊市可能持续10年以上 期间资金缩水且无任何收益[6] - 大资金很少追逐黄金 对于散户而言 投资黄金基本不依赖机会 对于大户而言 黄金的偶然性过高[8] 黄金的主要功能与适用场景 - 购买黄金的主要目的是抗通胀 但美国国债等资产同样具备抗通胀功能[3] - 黄金投资更适合资金长期被套且无其他投资方向的情况 持有期限超过20年基本上可以实现盈利[8]