来源：东莞证券股份有限公司 风险提示：内需恢复不及预期，消费表现较弱，从而加大经济稳增长压力；海外经济超预期下滑，导致 外需回落，国内出口承压；财报季与政策窗口期的共振波动，导致市场大幅波动。 责任编辑：王珂 来源：东莞证券股份有限公司 A股天量震荡下新局开启，沪指一度逼近4200点。近期A股市场行情持续走强，上证指数一度放量突破 4000点、4100点，形成向上突破趋势，其中，2025年12月17日-2026年1月12日，上证指数连续"17连 阳"，累计涨幅达8.90%。量能方面，沪深两市成交量不断放量，两市成交量的中枢不断抬升，其中 2026年1月9日-2026年1月14日，连续四个交易日突破3万亿成交额，刷新历史记录。我们认为，是多因 素共振导致的2026年开年两市成交额天量与市场强势行情演绎：一是政策预期强化主题投资，夯实市场 信心基石；二是全球资金流向与人民币汇率升值，构成外部催化；三是增量资金踊跃入场，提供直接流 动性支撑。 国内稳健基本面成坚实支撑，宏观政策预期持续向好。当前经济呈现回升向好态势，市场需求稳步扩 大，消费潜能有序释放，服务消费活跃，外贸韧性凸显。产业升级趋势显著，高技术产业与装备 ...