基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为412.61万元，加权平均基金份额本期利润为0.1396元 [2] - 第四季度基金净值增长率为10.89% [2] - 截至2025年四季度末，基金规模为4298.18万元 [2][15] - 截至1月22日，单位净值为1.612元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率为33.31%，在689只同类可比基金中排名第13 [3] - 近半年复权单位净值增长率为54.29%，在689只同类可比基金中排名第53 [3] - 近一年复权单位净值增长率为55.40%，在673只同类可比基金中排名第145 [3] - 基金经理杨宗昌管理的另一只基金易方达供给改革混合近一年复权单位净值增长率达70.29% [2] - 基金成立以来夏普比率为1.1162 [8] - 基金成立以来最大回撤为22.95%，单季度最大回撤出现在2025年第二季度，为14.72% [10] 投资组合与仓位管理 - 基金属于偏股混合型基金 [2] - 成立以来平均股票仓位为80.69%，低于同类平均的84.04% [13] - 股票仓位在2025年第一季度末达到最高90.99%，在2024年末最低为51.06% [13] - 第四季度延续以科技创新为配置主线，结合自下而上个股挖掘构建组合 [3] - 对组合进行了较大调整和再平衡，使整体配置风格更趋均衡 [3] 行业与板块配置调整 - 大幅减持了存储模组公司、AI产业链温控及电源公司，因其涨幅较大、估值提升明显 [3] - 在TMT板块内，配置方向转向半导体设备与材料 [3] - 重点布局受下游存储客户扩产影响较大的股票，或国产替代渗透率较低环节的公司 [3] - 在周期板块，提高了煤炭行业的配置比例 [3] - 增配了化工板块中部分调整较为充分、估值回归合理的个股 [3] - 在汽车板块，保持了相关公司的配置 [3] - 持续关注美国地产复苏和出海带来的机会，并保持对出海方向的配置与跟踪 [3] 前十大重仓股 - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股为华阳股份、长川科技、华丰科技、中科飞测、巨星科技、伟测科技、吉利汽车、京仪装备、神工股份、骄成超声 [18]