公司概况与上市进展 - 深圳市拓普泰克技术股份有限公司是一家从事智能控制器及智能产品研发、生产和销售的企业，其产品是智能家电及工具的“神经中枢” [1] - 公司于2025年1月23日成功通过北京证券交易所上市委员会审核 [1] - 本次IPO所募资金拟用于智能控制器扩产项目和研发中心建设项目 [2] 财务表现与业务构成 - 2022年至2024年，公司营收从5.69亿元增长至10.35亿元，归母净利润从0.62亿元增长至1.02亿元 [6] - 2025年上半年，公司实现营收5.68亿元，归母净利润0.6亿元，毛利率为22.32% [6] - 公司发布2025年业绩预告，预计全年实现营收11.38亿元，同比增长9.9%，预计实现归母净利润1.09亿元，同比增长6.71% [6] - 智能控制器是公司核心产品，2022年至2025年上半年占主营业务收入比例均超过94% [3] - 消费类智能控制器是公司第一大收入来源，各期收入分别为2.51亿元、3.07亿元、5.19亿元和2.65亿元，占比在40.76%至52.53%之间 [5] - 新能源类智能控制器收入增长迅速，各期收入分别为1.22亿元、2.82亿元、3.12亿元和1.55亿元，占比在22.12%至37.49%之间 [5] - 工业类智能控制器收入占比逐年走低，各期收入分别为1.49亿元、1.46亿元、1.42亿元和0.76亿元，占比从26.96%降至15.11% [5] - 智能产品收入占比较低且逐年走低，各期收入分别为3074.21万元、1810.58万元、1963.22万元和814.54万元，占比从5.56%降至1.62% [6] 研发投入情况 - 作为国家级高新技术企业，公司各期研发费用率分别为3.69%、2.83%、2.78%和3.29% [6] - 同期行业可比公司研发费用率平均水平分别为6.6%、7.48%、7.14%和7.21%，公司研发费用率不及行业均值的一半 [6][7] - 公司解释研发投入相对有限的原因包括：处于成长期资本实力不及上市同行，需平衡研发与经营；与主要客户合作稳定，部分产品型号稳定、改进较少 [8] 客户集中度与关联 - 公司客户集中度较高且逐年上升，2022年至2025年上半年，来自前五大客户的销售收入占比分别为57.95%、61.11%、67.19%和69.97% [9] - 2025年上半年，前五大客户分别为TTI（创科实业）、特变电工、纵横机电、创客工场和汇创新能源，合计贡献收入3.98亿元，占比69.97% [10] - 对TTI的销售占比增长迅速，从2022年的10.63%增长至2024年的35.26%，2025年上半年为32.72% [10] - 公司第二大股东及第一大自然人股东钟明禺控制的安域集团，与公司存在共同主要客户TTI [19] - 公司表示，双方销售给TTI的产品类型存在明显差异，业务无重叠，不存在竞争关系，钟明禺与TTI核心人员也无关联关系 [19] 越南子公司与股东关联交易 - 为拓展境外客户，公司于2021年通过全资子公司拓普泰克香港与钟明禺控制的香港安域共同出资设立越南子公司，分别持股70%和30% [12][13] - 钟明禺于2021年4月以16.13元/股的价格投资4000万元认购公司248.01万股新增股本，成为持股5.36%的第二大股东 [12] - 在越南子公司筹建阶段，钟明禺的安域集团向其出租工业园区场地，并拆借投资款、提前采购设备 [14] - 2022年6月，因全球突发卫生事件导致越南子公司当年亏损489.87万元，钟明禺通过香港安域以114.5万美元的价格转让所持30%股权给拓普泰克香港，亏损35.5万美元 [14] - 钟明禺退出后，安域集团仍继续向公司出租厂房和办公室，各期租金分别为187.37万元、253.12万元、276.6万元和117.24万元，并提供水电、污水处理等服务 [15][16] - 越南子公司业绩在2023年扭亏为盈，实现净利润685.41万元，2024年净利润增长至3901.21万元，2025年上半年净利润为2455.94万元 [16] - 公司表示，越南子公司业绩增长主要源于对TTI销售规模的增长，其选址在TTI越南工厂附近是为了及时响应客户、降低物流成本 [16][18] 股权结构与公司治理 - 发行前，控股股东华信控股直接持有公司82.11%的股份 [20] - 刘小雄和邹健分别直接持有华信控股41%和33%的股权，合计间接控制公司82.11%的股份表决权，为共同实际控制人 [20] - 刘小雄任公司董事长兼总经理，邹健任公司董事 [20] - 本次公开发行后，华信控股持股比例将降至65.69%，钟明禺持股比例将降至4.29% [22]