市场整体研判 - 市场整体或维持震荡中枢偏强的运行格局，分化行情有望延续 [1][5][7] - 一月底至春节前是重要观察窗口，市场主线将聚焦业绩线 [1][5][6] - 2025年企业盈利复苏或加快，算力、通信、锂电、储能等产业上市公司业绩迎来爆发式增长 [6] 政策与监管动态 - 证监会发布公募基金业绩比较基准指引及操作细则，强化基准对产品表征、投资约束和考核指导作用 [2] - 创业板首家未盈利企业IPO注册获批，公司为深圳大普微电子，深耕企业级存储，服务于AI、数据中心等关键场景 [3] - 商务部提出2026年提质增效实施消费品以旧换新，促进汽车、家居等大宗消费，并培育数字、绿色、健康等新型消费 [4] 科技创新与AI板块观点 - 科技创新板块短期关注细分领域的轮动补涨机会 [1][5] - AI方向聚焦“AI+”下游应用及上游原材料、基础设施等主线扩散领域 [1][9] - 当前AI没到泡沫阶段，海外头部应用公司周活数据高速增长，应重点跟踪增长趋势 [11] - 科技板块热点或由主线向细分领域扩散，机器人板块作为高关注度细分赛道，阶段性活跃度有望提升 [7][8] 制造业与资源板块观点 - 制造业、资源板块盈利修复路径清晰，重点关注涨价逻辑下有业绩支撑的有色金属、基础化工等行业 [1][5] - 铜需求增长逻辑持续强化，供给收缩趋势也同步加强，中长期依然看好 [10] 投资策略与品种选择 - 关注业绩线索对结构性行情的指引，业绩表现超预期的优质公司有望跑出超额收益 [5][6] - 更适合采取分段式布局、动态调整的投资策略 [7] - 品种选择上可重点布局两类机会：一是AI主线扩散领域；二是低位内需板块，关注“反内卷”背景下利润回升企业及受益于扩大内需举措的标的 [9]