国投瑞银白银期货(LOF)近期动态 - 公司公告将于2026年1月26日开市起至当日10:30停牌，并于10:30复牌，若当日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，公司有权申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以警示风险[1][7] - 2026年开年不足一个月，该基金已密集发布16次溢价风险提示，其中多次同时公告停复牌事项[2][8] - 2026年1月22日，公司公告因21日收盘价明显高于基金份额净值而全天停牌，23日又从开市起停牌1小时[2][8] - 截至2026年1月23日收盘，该基金场内收盘价为3.875元，当日下跌1.15%，全天成交额超过44亿元，换手率超过31%[2][8] - Wind数据显示，截至2026年1月23日收盘，该基金在2026年以来的场内涨幅超过70%[3][9] 基金产品概况与近期业绩 - 国投瑞银白银期货(LOF)是中国国内唯一的白银期货公募产品，属于高风险、高收益的基金品种，成立于2015年8月，由基金经理赵建管理[3][9] - 2025年四季报显示，截至2025年12月31日，该基金A类份额净值增长率为62.43%，C类份额净值增长率为62.27%[3][9] - 同期，该基金A类业绩比较基准收益率为64.75%，C类业绩比较基准收益率为64.59%[3][9] - 基金经理赵建表示，该基金作为追踪白银期货主力合约走势的被动型产品，日常持有的白银期货合约价值基本维持在基金净值的100%左右，保证金以外的资金主要投资于货币市场工具[4][11] 白银市场表现与驱动因素 - 2025年第四季度，伦敦银现季度涨幅达到53.4%，同期伦敦金现上涨约11.9%，金银比价快速收敛至60左右[4][10] - 美东时间2026年1月23日，现货白银与COMEX白银价格首次站上100美元/盎司关口，创历史新高[5][12] - COMEX白银当日涨7.15%报103.26美元/盎司，当周累计上涨16.63%，现货白银当日涨7.48%报103.341美元/盎司[5][12] - 基金经理赵建回顾称，2025年第四季度驱动银价的因素包括：美国政府经历最长“关门”危机、失业率抬升、美联储再次降息两次共50个基点、伦敦白银现货出现阶段性紧张、白银被美国纳入“关键矿产”清单等[3][9] 机构对白银后市的观点 - 华福证券认为，白银兼具贵金属与工业属性，价格受宏观经济、通胀预期、工业需求及市场情绪影响[5][12] - 供给方面，矿山银产量呈下降趋势，再生银逐渐成为第二大供给来源，需求方面，工业需求占主导地位，绿色经济推动其增长，投资需求以实物投资为主，金融投资波动剧烈[5][12] - 华福证券展望未来，认为白银的回调风险大于黄金，长期看好但短期波动幅度需重点警惕，工业需求长期刚性增长提供核心支撑，投资需求中期仍有增量空间[5][12] - 东方金诚分析称，未来银价将呈现短期强势震荡、中长期回归基本面的态势，仍具备进一步上涨空间[6][13] - 短期看，当前金银比低于50，超买信号明显，可能出现均值回归导致调整，但COMEX注册仓单与伦敦可交割库存处于历史低位，3月交割月临近可能引发“无银可交”的挤仓风险，同时光伏装机旺季到来，一季度银浆需求刚性增长也将支撑银价[6][13]