矿业板块市场表现与资金流向 - 明晟（MSCI）全球金属与采矿指数自2025年初以来已飙涨近90%，跑赢半导体、银行股及“科技七巨头”等热门板块，成为年内表现最亮眼的资产类别之一 [1] - 美国银行的月度调查显示，欧洲基金经理对矿业板块的净超配比例已达26%，创下四年新高 [1] - 矿业股近期的表现与前些年受冷遇的局面形成鲜明对比 [1] 金属价格走势 - 铜价自2025年初以来同期暴涨50% [1] - 铝、银、镍、铂等多种金属价格也普遍走高 [1] 行业属性与需求驱动因素转变 - 铜、铝等大宗商品与经济周期的关联性正在减弱，从前被视为受全球经济增长速度支配的“短周期交易品种”，但眼下正逐渐演变为“结构性投资资产” [1] - 除传统工业需求之外，人工智能数据中心、电动汽车普及、机器人产业扩张构成了市场对铜、铝等关键矿产需求的新支柱 [1] - 投资者通过配置金属来参与AI等长期主题，因此每当疲弱数据冲击矿业股时，逢低买盘便蜂拥而至 [1] 分析师观点 - 矿业股已从一个乏味的防御性板块，转变为能同时把握货币政策变化与地缘政治波动的战略锚点 [1]