投资理念与方法论 - 投资目标为创造超额收益，投资组合主要通过自主管理养老基金运作，投资标的不限于任何行业，核心在于其相对标普500指数具备潜在超额收益 [1] - 典型持股期限为数个季度至数年 [1] - 研究分析框架侧重于构建和维护电子表格，追踪公司历史财务数据、关键指标披露、业绩指引与市场预期差异趋势、与同行的估值时间序列对比、以及关键同步或领先绩效指标 [1] 财务分析与估值方法 - 极少构建详细贴现现金流模型并进行多年财务预测，认为该方法价值有限 [1] - 更倾向于评估公司过往表现，并聚焦于影响DCF估值的五大驱动因素的宏观前景：收入、成本与利润率、现金流转化率、资本支出与投资、以及利率 [1] - 对于基于过去十二个月或未来一年预测数据估值倍数极高的公司，会采用反向DCF模型来理解其隐含的复合年增长率预期 [1] 信息与背景研究 - 信息来源除公司申报文件外，还包括相关行业新闻、报告以及其他分析师对标的公司的研究覆盖 [1] - 在特定情况下，例如首席执行官变更时，会对关键领导者的背景及其过往业绩记录进行深入研究 [1]