市场环境与产品趋势 - 在低利率环境延续、权益市场走牛的背景下，纯债资产收益空间持续压缩，市场对“固收+”基金的关注度不断抬升 [1] - 随着权益市场回暖，投资者风险偏好有所提升，市场对“固收+”基金等收益增强品种更有兴趣 [4] - 基金公司近年来主打低波“固收+”基金，逐渐培育了一批产品受众 [4] 长城基金新产品与策略 - 长城基金正在发行“固收+”产品长城兴怡债券 [2] - 该产品投资将以债券资产打底，并采取红利中波策略，当市场出现机会时，将用少量基金仓位投资股票、转债以增厚收益 [2] - 根据合同约定，产品将权益类资产及可转换债券、可交换债券仓位维持在20%以内 [4] 基金经理投资理念与框架 - 基金经理魏建拥有自2008年起的丰富投资研究经验，覆盖股票、可转债、私募债、基金、ABS等各类资产 [3] - 其负责企业年金管理的经历使其形成了绝对收益投资策略框架 [3] - 在公募基金管理中，其投资核心是坚持做绝对收益策略，同时兼顾在中低波“固收+”基金中排名靠前，追求一定的超额收益 [3] - 权益投资方面，基金经理坚持右侧交易原则，以在市场趋势性上涨时把握盈利机会，并在市场下行阶段有效降低回撤幅度 [4] 具体投资方法与风控 - 投资将以定量分析为核心，依托定量模型开展择时决策，减少主观判断影响 [4] - 基金组合将择机采取卫星策略，当前重点关注转债、港股科技及有色板块，该策略设有明确的触发机制，仅在定量模型发出择时信号时启用，且严控回撤 [4] - 整体策略将在产品净值、个股标的等方面设置严格的回撤控制要求，以保障投资稳定性 [4] 债券市场观点与配置方向 - 债券市场自2025年底转弱，原因包括市场风险偏好抬升分流资金、长债与超长债供需矛盾突出银行承接能力不足、PPI同比触底回升叠加股市强势表现造成压制 [5] - 投资者须关注风险偏好变化、长债承接情况、物价走势三大变量，这些将直接影响债券市场走势 [5] - 当前债券市场已具备一定配置价值，其中中短端信用债受到资金青睐，叠加摊余成本法产品到期再配置等因素影响，表现相对强势 [5]