文章核心观点 - 人工智能热潮推动了对计算能力和电力的巨大需求 这为电力行业带来了增长机会 其中天然气管道巨头Kinder Morgan因其在天然气基础设施方面的战略地位 成为早期受益者并拥有可观的总回报潜力 [1][2][8] 行业趋势与需求驱动 - 人工智能的早期收益主要集中在提供算力的公司 如半导体和云计算巨头 这些芯片需要大量电力运行并需要大型冷却系统 [1][2] - 电力需求激增推动了“电力繁荣” 天然气是满足该需求的关键能源之一 [2] - 液化天然气终端的需求推动了强劲的天然气消费 Kinder Morgan目前有合同向LNG设施输送80亿立方英尺/天的天然气 到2028年将增至120亿立方英尺/天 预计到2030年LNG天然气需求将增长17% [3] - 发电领域对天然气的需求也在增长 部分由人工智能数据中心驱动 公司正在积极寻求超过100亿立方英尺/天的机会来满足此需求 [4] - 正在开发的数据中心未来电力需求中 近70%位于其天然气基础设施资产所服务的州 [4] 公司业务与增长项目 - 天然气管道业务在去年创下纪录 主要受LNG终端强劲需求推动 [3] - 公司已在其平台上确保了100亿美元的增长资本项目 预计在2030年中完成 其中约90%是天然气基础设施项目 近60%用于支持发电需求 [6] - 公司正在建设三个大型天然气管道项目以支持不断增长的需求 这些项目由长期合同和政府监管的费率结构支持 将提供增量的稳定现金流 [6] - 公司另有100亿美元的潜在项目正在开发中 其中大部分将支持不断增长的天然气发电需求 [7] - 管理层在第四季度电话会议上强调 例如佐治亚电力公司预计到2030年代初电力需求将达到53吉瓦 这相当于约100亿立方英尺/天的天然气需求 在其管道网络的其他公用事业公司中也看到了类似的需求前景 [7] 财务与市场数据 - 公司市值为660亿美元 [5][6] - 股息收益率超过4% [5][8] - 毛利率为34.98% [5][6] 投资逻辑 - 对于投资组合中科技股权重过高的投资者 投资Kinder Morgan有助于实现投资组合多元化 同时提供股息收入 并仍能提供由人工智能驱动的可观上行潜力 [8]