市场表现与宏观动态 - 美股市场受地缘风险压制，标普500指数全周累跌0.35%，道指累跌0.53%，纳指累跌0.06% [12] 芯片指数收跌逾1%，英特尔因指引逊色收跌17%，创17个月最大跌幅，而英伟达涨超1% [2] 全周Meta累涨超6%，苹果累跌近3%，连跌八周创2022年5月以来最长周跌 [2] - 美元指数全周重挫1.8%，创八个月最大周跌，离岸人民币盘中涨破6.95，创两年多新高 [2] 日元兑美元盘中首次跌破159后突然拉升，一度涨1.75%重上156，创去年8月以来最大涨幅，市场怀疑日本官方出手干预 [2][9][24] - 美国1月标普全球制造业和服务业PMI均扩张，但小幅低于预期 [6][20] 欧元区1月制造业PMI意外升至49.4，德国收缩速度放缓，法国创47个月新高 [6][21] - 美国政府本月底关门风险“陡增”，因明尼苏达州枪击案导致支出法案难以推进，关门概率飙升至75% [8][20] 美国冬季风暴已致逾100万用户断电 [9][21] 地缘政治与大宗商品 - 特朗普称美国重兵调往伊朗，庞大舰队向伊行进，言论掀起金属狂欢，白银史上首次突破100美元/盎司，盘中涨超7%，黄金逼近5000美元/盎司，盘中涨超1%，金银均创2020年来最大周涨幅 [4][13][18] COMEX黄金期货全周累涨约8.4%，白银期货全周累涨约11.4% [13] - 特朗普政府被爆为遏制伊朗影响，以制裁卖油要挟伊拉克，原油盘中涨超3%，连涨五周 [5][19] 此外，政府正考虑全面封锁古巴石油进口 [5][19] - 伦铜盘中反弹超3%，接近纪录高位，伦锡收涨9.5%，时隔一周又创历史新高，伦镍涨超4% [2][13] LME期锡全周累涨约18.4%，期铜全周累涨约2.4% [13] 寒潮来袭，美国天然气全周大涨70% [2] - 俄乌冲突以来首次俄美乌三方会谈在阿联酋举行，军事议题有进展，但领土问题无共识，计划下周继续会谈 [9][24] 行业与公司动态 - 存储芯片：存储紧缺引发大涨价，三星电子第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，此前DRAM价格上调70% [11][26][41] TrendForce预计，存储器市场规模将从2026年的5516亿美元飙升至2027年的8427亿美元，同比增长53% [28] - 人工智能与科技：OpenAI CFO提出“价值共享”新商业模式，计划从客户利用AI创造的收益中抽取利润分成，引发争议 [10][33] OpenAI CEO预告Codex发布月将至，技术博客揭秘智能体循环 [10][33] Claude Code被用于将CUDA后端移植至AMD平台，引发对英伟达护城河的讨论 [38] 谷歌DeepMind CEO警告AI投资显现“泡沫化” [39] - 半导体与硬件：英特尔Q1指引疲软，CEO坦言库存耗尽且良率未达标，无法满足市场需求，股价大跌 [2][38] 三星、SK海力士、美光加快定制HBM4E设计竞争，三星计划2026年中完成并采用自研2nm工艺 [37] 中际旭创登顶公募第一重仓股，AI硬件成焦点，与光模块公司新易盛获基金锁定超20%流通筹码 [31] - 有色金属：西南证券建议把握黄金、白银、电解铝、稀土等投资主线 [40] 白银需求受光伏、电动车、AI基础设施驱动，全球70%白银来自副产品，供给刚性极强 [22] 青山集团进军铝业和电池领域，打造全产业链帝国 [39] - 商业航天：行业竞争关键在于跨越“800公里轨道载荷2.8吨”的盈利硬门槛，发动机和3D打印是核心 [28] 北京市发布促进商业卫星遥感数据资源开发利用措施 [40] - 风电：预测2026年中国风电新增装机容量约为1.2亿千瓦（120GW） [41] 算力与绿色电力融合是大势所趋，未来5年数据中心新增年用电量需175GW风电装机的发电量 [41] - 公募基金：公募业绩基准新规落地，业绩长期低于基准的基金经理应降薪，设置一年过渡期 [4][17] 政策与监管 - 证监会严查私募机构瑞丰达，处以超4100万元“史上最重”罚单，实际控制人遭终身市场禁入 [29] - 欧盟宣布暂停对美价值930亿欧元的报复性关税6个月 [5][19] - 特朗普威胁若加拿大与有关国家达成协议，将对加商品征“100%关税”，加总理号召“购买国货” [10][25] - 特朗普政府加速深海采矿审批，争夺关键矿产 [35] 特朗普起诉摩根大通CEO戴蒙索赔50亿美元，宿怨公开化 [35] - 特朗普的“中选经济强心针”为超大规模退税，总额约3500亿美元，平均金额高达3500美元 [36] 公司业绩与预测 - 中微公司：预计2025年净利润同比增长约28.74%至34.93%，营收预增超36%至123.85亿元，刻蚀与薄膜设备驱动增长 [30] - 芯原股份：预计2025年营收31.53亿元，同比增35.8%，净亏损同比收窄25.29%，AI算力推动新签订单翻番至59.6亿元 [30] - 招商银行：2025年营收增速翻红，净利润保持正增长 [31] - 杭州银行：2025年净利润超190亿元，不良率维持低位 [31] - 南京银行：资产狂飙16%、利息净收入大增三成 [31] - 光大证券：预增2025年净利润增长21.92% [31]