行业趋势演变 - 2023年初ChatGPT的广泛采用预示了生成式人工智能浪潮的到来 这些新一代AI模型比前代产品更有用 但需要更多的计算能力 数据中心和云提供商争相购买最好的AI芯片[1] - 行业优先事项开始转变 尽管英伟达可能继续主导数据中心GPU市场 但目前对节能替代方案的关注为投资者提供了新的机会[3] - 大规模AI用户越来越关注更经济的AI驱动方式 GPU虽然强大但能耗高 定制化的专用集成电路能针对特定计算任务实现更高效率 从而节省能源并降低成本[4] 博通公司业绩与增长动力 - 第四季度营收达到创纪录的180亿美元 同比增长28% 调整后每股收益为1.95美元 增长37%[5] - 业绩由AI半导体强劲需求驱动 AI营收同比增长74%至65亿美元 公司预计以AI为中心的销售额将激增104% 达到82亿美元[5] - 公司综合积压订单增长47% 达到创纪录的1620亿美元 高于第三季度的1100亿美元 预计将在未来18个月内转化为营收[6] - 首席执行官表示“从未见过过去三个月这样的订单性质” 并明确“预计AI收入将继续加速增长并驱动大部分增长”[6] 市场数据与估值 - 当前股价为320.25美元 市值1.5万亿美元 日交易区间314.14-321.96美元 52周区间138.10-414.61美元[8] - 分析师未来一年的平均目标价约为456美元 意味着对投资者有42%的潜在上涨空间[8] - 在1月份提供意见的50位分析师中 高达96%给予买入或强力买入评级 无人建议卖出[8] - 公司以31倍远期销售额进行交易 市盈增长比率为0.23 低于1的标准表明股票被低估[9]