核心观点 - 英伟达是人工智能基础设施建设的最大受益者之一，其增长势头强劲且远未结束，尽管竞争加剧，但公司凭借其技术护城河和全栈解决方案，仍处于有利地位，且当前估值具有吸引力 [1][2][4][6][7][8] 财务表现与估值 - 基于分析师2026年共识预期，公司前瞻市盈率约为24倍，前瞻市盈增长比率仅为0.65，通常PEG低于1被视为估值偏低，表明其作为顶级成长股正以价值价格交易 [1] - 公司营收增长惊人，最近一个季度营收同比增长62%至570亿美元，这更是其2023财年第三季度59亿美元营收的近十倍增长 [2] 行业机遇与驱动因素 - 人工智能基础设施建设支出预计将在未来持续增加，多家公司竞相开发最佳基础大语言模型，除Alphabet外，其他公司均依赖英伟达的GPU来训练模型 [4] - 云计算公司正投入巨资建设人工智能数据中心，以应对计算能力和AI服务需求的激增，人工智能已不仅是公司间的竞赛，整个国家也都在进行重大押注 [5] 竞争地位与技术优势 - 尽管面临竞争加剧，但定制AI专用集成电路缺乏GPU在快速变化的技术环境中的灵活性和适应性，公司仍处于优势地位 [6] - 几乎所有基础AI代码都在其专为芯片优化的CUDA软件平台上编写，其专有的NVLink互连系统创造了额外优势，使芯片能更快速通信，协同工作如同一个强大单元 [6] 业务拓展与增长动力 - 公司通过其网络产品组合，已定位为不仅仅是GPU制造商，正在提供包括GPU、其他芯片和网络组件在内的交钥匙AI解决方案 [7] - 网络业务已成为其增长最快的部分，上一季度营收飙升162%至82亿美元 [7]