市场整体表现与资金面 - 上周A股市场在资金情绪分化下，小盘股涨幅居前，行业轮动持续 [1] - 1月中旬以来，宽基ETF流出金额虽偏高，但考虑到险资等仍有增量、投资者存在套利需求，市场持续放量下，资金侧仍有接力动能 [1] 行业轮动与配置方向 - 市场主要关注点在于资金面的弹性及后续轮动方向 [1] - 轮动方向或由主题逐步切往存在业绩印证的方向 [1] - 历史复盘显示，业绩预告披露期内，景气具备持续修复能力的行业通常具备一定超额收益 [1] - 本轮景气修复的线索或主要集中在涨价链、高端制造及AI链中 [1] - 结合拥挤度考量，配置上可关注电力设备、基础化工、半导体设备等行业 [1] - 建议适度增配周期型红利 [1]