行业背景与公司定位 - 银行理财公司是连接居民财富与实体经济的关键枢纽，行业存续规模已突破33万亿元 [1][4] - 行业在完成净值化转型后，面临低利率、高波动的市场环境，以及与客户保守风险偏好错配等多重挑战 [1][4] - 招商银行旗下的招银理财是理财行业中的头部机构 [1][4] 对“五篇大文章”的战略理解与部署 - 公司将做好金融“五篇大文章”视为服务中国式现代化的核心课题，也是实现自身高质量发展的内在需求 [1][5] - 公司从战略、组织、机制三个层面系统化推进：战略层面确立为“十五五”期间的战略核心；组织层面构建“领导小组+专项小组”双层架构；机制层面建立常态化跨部门协同及配套激励考核 [5] - 截至2025年末，公司资金支持实体经济的余额已超过2万亿元 [6] 公司的差异化优势 - 优势一：深厚的普惠基因，直接服务广大个人投资者，截至2025年末累计服务客户超6500万户 [7] - 优势二：银行集团的生态协同，能与母行在信贷、投行等领域高效协同，提供“商行+投行+资管”一站式服务 [7] - 优势三：在追求“绝对收益”目标下锤炼出的多资产配置能力，能灵活运用股票、债券、量化、衍生品等多种工具 [7] 各业务领域的具体布局与成果 科技金融 - 核心是“看懂科技”，坚持研究先行，建立专门的科技企业认定标准和风控体系 [8] - 加大直接投资力度，并大力发行科技主题理财产品以引导居民财富投向科创领域 [8] - 截至2025年末，已累计推出47只科技金融主题产品 [8] 普惠金融 - “普”的核心是扩大覆盖面与贴近场景，已将绝大多数公募产品起购门槛降至1元，并推出“朝朝宝”等零钱理财功能 [8][9] - 为满足客户低波动、收益稳健的需求，推出“全+福”多资产多策略系列，截至2026年1月9日该系列涵盖60余个策略，管理规模突破4000亿元，其中代表产品“安盈优选”系列规模超过960亿元 [9] - “惠”的核心是让利于民，推行“不达基准不收固定管理费”等机制，并将管理人与投资者利益深度绑定，2025年发行了慈善主题理财产品“益未来”系列 [9] 养老金融 - 行业核心挑战是“长期限配置”的“理念引导”难题 [10] - 公司持续完善产品设计，拓宽服务深度广度，推进养老理财试点扩大筹备 [10] - 在投资端锚定“绝对收益”，打造“多资产、多策略”配置能力；在客户端强化投资者陪伴，并呼吁探索理财产品转让、质押机制以缓解流动性顾虑 [10] 绿色金融与数字金融 - 在产品端开发了涵盖负面筛选、正面筛选及ESG整合策略的绿色金融主题产品线 [10] - 截至2025年末，公司绿色金融主题产品管理规模达95亿元，绿色债券投资余额超206亿元 [10] 行业面临的挑战与公司的应对策略 - 行业共性挑战包括：权益投研能力有待加强、投资者教育和陪伴任重道远、数字化与智能化能力仍需攻坚 [11] - 公司应对关键在于持续提升两大核心能力 [11] - 能力一：提升服务实体经济质效，主动将资金配置与国家战略对齐，提升“资产组织与产品创设”的主动管理能力，引导理财资金成为“聪明资本”和“耐心资本” [11] - 能力二：增强价值创造能力，以投研能力建设为根本，坚持对权益业务的战略性投入，提升多资产多策略配置能力，并严格做好产品品控，打造高品质低波稳健的普惠理财产品 [12]