从供应端来看，国内煤矿在春节前保持平稳生产节奏，蒙煤进口量较1月初出现回升。需求端，焦炭现 货多轮提涨计划未能落地，焦企亏损程度持续加深，焦炭日均产量环比回落。不过，下游钢厂当前利润 处于合理区间，冬储补库仍在延续，短期内对煤价形成一定支撑。 近年来，受终端房地产市场与基建需求疲软影响，焦煤价格上行更多依赖产业政策发力或宏观预期提 振。考虑到冬储需求支撑，以及煤矿春节期间停产休假预期升温，焦煤价格持续下行面临较强阻力。预 计春节前焦煤期货或延续区间震荡，后续重点关注政策端是否释放利多信号。 1月中旬以来，焦煤期货再度迎来回调，主力合约价格从1250元／吨附近一度回落至1100元／吨，随后 进入震荡整理阶段。本轮回调源于政策端缺乏利多支撑以及基本面持续疲软。 现货市场方面，1月主流煤种价格暂无明显下行迹象。据统计，截至1月23日，山西临汾低硫主焦煤车板 含税价报1660元／吨，月环比上涨50元／吨；山西吕梁中硫主焦煤车板含税价报1318元／吨，月环比上 涨30元／吨；蒙5#精煤唐山口岸到站价报1410元／吨，月环比上涨40元／吨，折合期货仓单成本约1180 元／吨。短期来看，冬储补库需求释放、煤矿春节停产放假预 ...