2025年金融支持实体经济成效与2026年货币政策展望 - 2025年社会融资规模同比增长8.3%，广义货币供应量(M2)同比增长8.5%，均明显高于名义GDP增速 [2] - 2025年12月新发放企业贷款加权平均利率和个人住房贷款加权平均利率均约3.1%，社会综合融资成本低位运行 [2] - 2025年科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款保持两位数增长，持续高于全部贷款增速，债券市场“科技板”累计发行科技创新债券1.8万亿元 [2] - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，降准降息还有一定的空间 [3] - 2026年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [3] 2026年结构性货币政策工具优化举措 - 下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从1.5%下调到1.25% [4] - 单设1万亿元民营企业再贷款，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [4] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [4] - 拓展碳减排支持工具和服务消费与养老再贷款这两项工具的支持领域 [4] 构建科学稳健的货币政策体系 - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”时期推动金融高质量发展的战略举措 [7] - 货币政策框架完善需适应演进中的金融体系，2025年贷款占社会融资规模增量中的比重已低于50% [7] - “十五五”期间将重点推进六方面工作：优化货币政策目标体系、完善基础货币投放机制、健全市场化利率机制、完善结构性货币政策工具体系、完善人民币汇率形成机制、提高政策沟通透明度 [7][8] - 优化货币政策目标体系将淡化对数量目标的关注，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性指标 [7] - 完善基础货币投放机制将逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用 [7] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 - 宏观审慎管理体系要重点覆盖四个方面：宏观经济运行与金融风险的关联性、金融市场和金融活动的重点领域、系统重要性金融机构、国际经济和金融市场风险的外溢影响 [8] - 将强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化、定量与定性相结合的监测评估框架 [8] - 将逐步拓展宏观审慎覆盖领域和管理对象，覆盖金融市场、非银金融机构、金融基础设施以及互联网金融等新领域 [8] - 将继续丰富和完善宏观审慎管理的工具箱，提升工具的标准化、规范化和实战化水平 [9] - 将完善宏观审慎法律保障和治理机制，重点推动中国人民银行法等立法修法项目 [9] 引导金融机构支持重点领域的具体举措 - 在扩大内需、支持消费方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构创新金融产品，提升消费金融服务水平 [12] - 在支持科技创新方面，将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元至1.2万亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [13] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度5000亿元至4.35万亿元，并单设1万亿元民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [13] - 将加强金融部门与行业主管部门的协同配合和信息共享，加强金融机构服务能力建设，加强货币政策和财政政策的协同配合 [14] 金融市场运行与稳定措施 - 2025年人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定，10年期国债收益率稳定在1.8%~1.9%附近 [3] - 将继续维护金融市场平稳运行，做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4] - 将加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场监督管理 [4] - 将建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 [5] - 将继续用好支持资本市场的两项货币政策工具，支持资本市场稳定发展 [5] 推进全球金融治理与国际合作 - 将深化金融领域制度型开放，持续推动金融服务业和金融市场的高水平开放，有序推进人民币国际化 [10] - 将持续建设和发展多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付体系，加大跨境支付国际合作 [11] - 将积极参与国际金融治理和合作，务实开展多双边货币金融合作，积极参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定 [11] - 将持续推动国际货币体系变革，继续推动基金组织份额改革，增强发展中经济体的发言权和代表性 [11] - 将加强与高水平开放相匹配的监管能力建设，推动构建多元高效的全球金融安全网 [11]