全球大类资产表现 - 全球股市表现分化，新兴市场领涨，巴西IBOVESPA指数周涨幅达8.53%，韩国综合指数涨3.08%，而发达市场如德国DAX指数跌1.57%，法国CAC40指数跌1.40% [2] - A股主要指数涨跌不一，上证指数周涨0.84%，深证成指涨1.11%，科创50涨2.62%，但创业板指跌0.34% [2][3] - 商品市场表现强劲，COMEX白银价格周涨幅高达16.63%，COMEX黄金涨8.44%，SHFE螺纹钢涨7.70%，原油价格亦上涨，NYMEX WTI原油涨3.27% [2] - 外汇市场方面，美元指数周跌1.88%，澳元兑美元涨3.19%，欧元兑美元涨1.97%，美元兑日元跌1.49% [2] A股行业与风格表现 - 申万一级行业中，周期板块领涨，建筑材料周涨9.23%，石油石化涨7.71%，钢铁涨7.31%，基础化工涨7.29%，有色金属涨6.03% [2][5] - 部分板块表现疲弱，银行板块周涨2.70%（但文中另一处表格显示为领跌，可能为数据差异），通信板块跌2.12%，非银金融涨1.45%，食品饮料涨1.41% [2][5] - A股市场风格呈现分化，周期风格指数周涨4.64%，成长风格涨1.81%，而金融风格跌1.50% [2] - 从市值风格看，中盘指数表现最佳，周涨3.47%，小盘指数涨3.12%，大盘指数涨1.04% [2] 市场策略与资金动向 - 市场换手率在1月14日冲高至3.78%后本周自高位回落，市场涨速开始减慢 [7] - 历史经验显示，换手率冲高前后常伴随风格切换，例如2007年5月领涨板块从地产消费转向金融资源品，2009年7月从金融周期转向消费成长 [7] - 另一种模式是风格扩散，即主线板块强者恒强并向其他景气板块扩散，例如2020年7月消费主线扩散至周期和新能源，2025年8月成长主线扩散至周期和高端制造 [8] - 当前观点认为，产业趋势确定且业绩兑现强的方向如AI算力、半导体、有色金属有望延续强势，而仅题材催化的方向可能出现波折，同时领涨主线可能向涨价链（如基础化工、新能源材料）和出海链（如机械设备）扩散 [8] 宏观经济与政策环境 - 国内12月宏观经济数据发布，在内外需分化背景下全年经济增长目标完成，央行行长表态后续货币政策降准降息仍有空间，1月MLF大额续作落地 [3] - 下周将公布1月PMI数据，去年12月PMI为50.1%，比上月上升0.9个百分点，重回扩张区间 [9] - 美联储下周将公布利率决议，市场预计其保持利率不变的概率高达95% [9] - 证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，自2026年3月1日起施行，旨在规范业绩比较基准的选取和使用 [10] 产业与公司动态 - 商业航天领域迎来政策利好，北京发布措施鼓励对卫星数据上下游企业进行并购重组 [11] - 银河航天创始人徐鸣表示，太空新基建将带来万亿级市场，预计到2035年全球太空经济规模将达到1.8万亿美元 [12] - 期货市场进一步开放，证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种，包括镍、碳酸锂、20号胶等 [11] - 关于特斯拉FSD系统下个月在中国获批的消息，知情人士表示不实 [12] 海外市场与全球趋势 - 美股本周高位震荡，三大股指周线收跌，道指累跌0.53%，纳指累跌0.06%，标普500指数累跌0.35% [13] - 贵金属价格飙升，伦敦银现报103.341美元/盎司，年内涨幅达44.38%，COMEX白银年内涨幅达45.48% [13] - TikTok宣布成立由美方控股的合资企业以在美国开展业务，此举获美国总统特朗普欢迎 [13] - 美元全球外汇储备占比跌破60%，创数十年来新低，世界黄金协会调查显示95%的央行预计未来将继续增持黄金 [14] - 贝莱德高管里克·里德尔成为美联储主席热门人选，其在预测平台上的当选概率已从年初的4%飙升至54% [14]