市场表现 - 美元走弱助推金属市场强势表现，黄金和白银均刷新历史新高 [1] - 现货白银价格大幅上涨超7%，最高报约103美元/盎司 [1] - 现货黄金价格一度上涨1%，最高报约4988美元/盎司 [1] - 伦敦金属交易所铜价一度上涨3.4%，达到13187.50美元/吨，接近本月早些时候创下的历史新高 [1] - 伦敦金属交易所锡价大幅上涨9.5% [1] - 伦敦金属交易所镍价上涨4.2% [1] 投资主线分析 - 分母端扩张主线：黄金中长期看多方向较一致，需把握交易节奏，主要关注美联储降息预期和贸易战边际变化 [1] - 白银因金银比价较高而具有较大上涨动能，白银标的也应重点关注 [1] - 分子端改善主线：2025年氧化铝价格下跌将带来电解铝单位盈利明显改善，吨铝盈利或将继续维持较高位置 [1] - 需警惕铜、铝等金属因短期需求走弱带来的价格回落风险 [1] - 关键优势矿产主线：稀土、锑、钨板块或有更好表现 [1] - 供给侧扰动机会主线：反内卷带来供给侧的扰动机会，碳酸锂板块周期反转 [1]