钢材（螺纹钢） - 本周全国螺纹钢产量环比增加9.25万吨至199.55万吨，社会库存环比增加7.71万吨至303.12万吨，钢厂库存环比增加6.32万吨至148.98万吨，表观消费量环比回落4.82万吨至185.52万吨，呈现产量回升、库存累积、表需回落的季节性特征 [2] - 2025年国内固定资产投资同比下降3.8%，其中房地产开发投资同比下降17.2%，基础设施投资同比下降2.2%，制造业投资同比微增0.6%，显示国内建筑用钢需求疲弱 [2] - 2025年棒线材出口总量达1937.8万吨，同比增长61.73%，其中12月单月出口211.88万吨，同比增长45.24%，海外需求强劲部分弥补了内需不足，整体呈现“外强内弱”格局 [2] 钢材（热轧卷板） - 本周全国热卷产量环比回落2.95万吨至305.41万吨，社会库存环比回落4.66万吨至281.14万吨，表观消费量环比回落4.2万吨至309.96万吨，供需数据表现略有改善 [3][16] - 2025年12月中国热卷出口量为180.48万吨，同比下降21.55%，全年累计出口2151.98万吨，同比下降6.15%，显示热卷海外需求有所回落 [4][16] - 2025年12月汽车产量为341.2万辆，同比下降2.8%，但1-12月累计产量3477.8万辆，同比增长9.8%，热卷下游汽车行业需求表现一般 [3][16] 铁矿石 - 供应端，澳洲铁矿石发运量环比减少243.6万吨至1688万吨，巴西发运量环比减少116.2万吨至558.6万吨，中国47港到港量环比减少117.3万吨至2897.7万吨，主要矿山力拓、BHP、FMG、VALE发运量均环比减少 [5][17][18] - 需求端，铁水产量环比微增0.09万吨至228.1万吨/日，钢厂盈利率环比增加0.86个百分点至40.69%，但港口疏港量环比下降9万吨至311万吨 [5][18] - 库存端，中国47港港口库存与钢厂库存继续累积，分别增加208万吨和127万吨 [6][19] 焦炭 - 焦化企业第一轮提涨暂未被钢厂接受，企业生产亏损维持在70元/吨左右，部分企业开工积极性回落，独立焦企日均产量减少0.14万吨 [7][20] - 需求端，终端螺纹表需回落，但高炉铁水产量增至228.1万吨/日，对焦炭需求环比增加，247家钢厂焦炭日均产量增加0.18万吨/日 [7][20] - 库存全面累积，230家独立焦企库存累库1.64万吨，钢厂焦炭库存累库11.31万吨，港口焦炭库存累库7.99万吨，总库存累库18.94万吨 [7][20] 焦煤 - 供应端，国内523家样本煤矿原煤产量增加1.65万吨，精煤产量增加0.16万吨至77.01万吨/日，进口蒙煤价格下跌，蒙5原煤价格跌50元/吨，供应边际宽松 [8][21] - 需求端，焦化企业利润不佳抑制生产积极性，但钢厂焦化厂开工回升，对焦煤需求环比增加 [8][21] - 库存端，样本矿山原煤库存增加10.55万吨，精煤库存增加1.98万吨，独立焦企焦煤库存大幅增加40.38万吨，总库存累库36.38万吨，仅港口库存减少9.52万吨 [8][21] 废钢 - 供给端，255家钢厂废钢日均到货量环比增加2.01万吨至50.96万吨，但破碎料加工企业开工率、产量及产能利用率回落 [10][22] - 需求端，255家钢厂废钢日耗环比回落0.47万吨至50.8万吨，其中短流程钢厂日耗减少0.29万吨，电炉厂产能利用率回落1.6% [10][22] - 利润方面，短流程钢厂亏损扩大，江苏地区谷电生产利润由盈转亏，平电生产利润亏损约130元/吨 [10][22] - 库存端，长流程钢厂废钢库存环比增加10.3万吨至344万吨，短流程钢厂废钢库存环比增加3.07万吨至145万吨 [10][23] 铁合金（锰硅） - 供应端，截至1月23日当周，锰硅周产量为19.11万吨，周环比微增0.29%，处于近年同期低位，内蒙古有新增产能点火 [11][24] - 需求端，钢厂开启节前最后一次招标提供支撑，近期云南、广东钢厂现金采购价在5900-6030元/吨区间，本周锰硅实际消耗量周环比增加约1% [11][24] - 成本端，锰矿价格微降，内蒙地区生产成本约5768元/吨，周环比微降约5元/吨，库存端63家样本企业库存为37.3万吨，同比增加22万吨 [11][24] 铁合金（硅铁） - 供应端，本周硅铁产量环比小幅下降0.3%至9.84万吨，周产量处于近五年同期最低值，即期生产利润未有明显好转 [12][25] - 需求端，钢厂节前备货招标为硅铁采购提供一定支撑，终端钢材的硅铁消耗量周环比涨幅超过1% [12][25] - 成本端，兰炭价格持稳，青海地区生产成本约5844元/吨，宁夏地区约5353元/吨，周环比持平，库存端60家样本企业库存周环比增加3470吨至67220吨 [12][25]